BCE
Motivi per emettere un euro digitale - possibili scenari e impliciti requisiti
Questa sezione descrive gli scenari che potrebbero indurre l'Eurosistema a emettere un documento digitale euro10 e ne
deriva i requisiti che la nuova forma di moneta dovrebbe soddisfare per
poterlo fare affrontare ogni scenario specifico. Questi requisiti specifici
dello scenario, insieme a i principi fondamentali citati nell'introduzione e
i requisiti generali trattati in sezione 3 (applicabile in tutti gli scenari)
verrà utilizzata per valutare la fattibilità e la comodità delle diverse
possibili configurazioni dell'euro digitale.
Messaggi chiave:
• In una serie di scenari futuri, un euro digitale potrebbe
essere un'opzione praticabile per l’Eurosistema al
fine di raggiungere gli obiettivi relativi alla banca centrale principale funzioni
(sezione 2.1) e le politiche economiche generali dell'UE (sezione 2.2), a
condizione che il suo design soddisfi i requisiti specifici dello scenario.
• Potrebbe essere emesso un euro digitale (i) per sostenere la
digitalizzazione dell'Europa economia e indipendenza strategica dell'Unione
europea; (ii) in risposta
ad una significativa diminuzione del ruolo del contante come
mezzo di pagamento, (iii) se esiste potenziale significativo per lo sviluppo
di CBDC estere o pagamenti digitali privati ampiamente utilizzato nell'area
dell'euro, (iii) come nuovo canale di trasmissione della politica monetaria, (iv))
per mitigare i rischi per la normale fornitura di servizi di pagamento, (v)
per favorire il ruolo internazionale dell'euro e (vi) sostenere miglioramenti
nel complesso costi e impronta ecologica dei sistemi monetari e di pagamento.
• La materializzazione di uno scenario specifico non
garantisce necessariamente l'emissione di un euro digitale nella misura in
cui sono disponibili soluzioni alternative.
Scenari relativi alle funzioni fondamentali della banca centrale
Scenario 1: la digitalizzazione e l'indipendenza dell'Europa
l'economia può beneficiare di una forma digitale di moneta della banca centrale
a disposizione dei cittadini.
L'emissione di un euro digitale può essere un modo per promuovere la digitalizzazione dell'economia, sostenere lo sviluppo di soluzioni europee innovative in tutti i tipi di industrie.
Nella misura in cui colmerebbe le lacune nella fornitura di soluzioni di pagamento digitale e
10 Gli scenari in cui la BCE potrebbe considerare l'emissione di CBDC sono specificati nella nota della BCE per il Consiglio Affari economici e finanziari di dicembre 2019, che è la dichiarazione pubblica chiave di finora la BCE in materia di CBDC.
Rapporto su un euro 10 digitale
funzionalità, un euro digitale a disposizione del pubblico sosterrebbe l '
digitalizzazione del settore finanziario e, quindi, dell'economia in generale. Potrebbe anche ridurre i costi per i fornitori di servizi di pagamento migliorando i loro processi aziendali efficiente e favorevole ai nuovi modelli di business.11
Ad esempio, un euro digitale potrebbe essere rilasciato per facilitare lo sviluppo da parte di intermediari vigilati di una gamma completa di soluzioni paneuropee per l'utente finale accessibili ai consumatori. Questi utenti finali
soluzioni potrebbero essere utilizzate per la distribuzione sia di denaro commerciale che centrale denaro bancario. In un simile scenario, l'emissione di un euro digitale aiuterebbe a preservare Autonomia europea in un settore strategico come i pagamenti al dettaglio; potrebbe allora
rappresentano un elemento fondamentale per una soluzione europea per il punto vendita e online pagamenti. L'architettura del sistema alla base dell'euro digitale dovrebbe essere flessibile e facile da espandere, con interfacce aperte standardizzate tra i componenti del sistema, in modo da supportare eventuali future esigenze di pagamento e una facile integrazione di nuove tipologie di dispositivo nel tempo.
Requisito 1 (R1): maggiore efficienza digitale. L'euro digitale dovrebbe tenere il passo
sempre con tecnologia all'avanguardia al fine di soddisfare al meglio le esigenze del
mercato per quanto riguarda, tra gli altri attributi, usabilità, convenienza, velocità, costo, efficienza e programmabilità. Dovrebbe essere reso disponibile tramite standard
soluzioni front-end interoperabili in tutta l'area dell'euro e dovrebbero essere
interoperabile con soluzioni di pagamento private.
Scenario 2: il ruolo del contante come mezzo di pagamento diminuisce
in modo significativo.
Un calo nell'uso del contante nell'economia implicherebbe una crescente dipendenza da forme private di denaro e soluzioni di pagamento private nell'area dell'euro. Oltre a
ad un certo punto, una tale tendenza potrebbe mettere in pericolo la sostenibilità dell'infrastruttura di cassa e ostacolare la fornitura di adeguati servizi di cassa.12
I cittadini europei lo farebbero così
incontrano difficoltà nell'accedere all'unico mezzo di pagamento fornito dal
settore pubblico e che tenga conto delle loro esigenze, indipendentemente da eventuali commerciali
prospettiva.
In risposta a un calo nell'uso del contante, l'Eurosistema potrebbe introdurre un sistema digitale euro come forma aggiuntiva di denaro pubblico e mezzo di pagamento. Per soddisfare le esigenze degli utenti, l'euro digitale dovrebbe essere economico da usare (generando costi molto bassi per gli utenti, come i contanti fisici), sicuro (fornendo i massimi livelli di prevenzione delle frodie offrendo protezione dei consumatori), senza rischi (i suoi titolari non dovrebbero essere soggetti ad alcun
rischio di mercato o rischio di default dell'emittente), di facile utilizzo (anche per consumatori non qualificati e commercianti) ed efficiente (consentendo pagamenti rapidi).
11 Ciò potrebbe includere, ad esempio, la digitalizzazione di scambi di informazioni come fatture elettroniche e ricevute elettroniche nonché l'accettazione di soluzioni nazionali di identificazione elettronica e firma elettronica conformi al Regolamento europeo in materia di identificazione elettronica, autenticazione e servizi fiduciari.
12 Sebbene questa tendenza non sia attualmente osservata nella zona euro nel suo complesso, sta emergendo in alcuni paesi dell'UE Stati membri e potrebbero diffondersi ulteriormente ed essere accelerati da eventi estremi, come lo scoppio di
COVID-19, che provocano un cambiamento nelle abitudini di pagamento (vedi Scenario 5). Se altri paesi seguono l'esempio, il
i costi di manutenzione dell'infrastruttura di cassa relativi al numero di transazioni in contanti potrebbero aumentare oltre i limiti accettabili e potrebbe accelerare il declino della disponibilità e dell'accettazione del contante.
Rapporto su un euro digitale 11
I risultati preliminari dello studio sui pagamenti dell'Eurosistema condotto nel 2019 indicano
che la quota dei pagamenti elettronici sul totale dei pagamenti è in aumento. Allo stesso tempo, per l'area dell'euro nel suo insieme, il contante è ancora utilizzato per la maggior parte dei pagamenti al POS. Permangono differenze tra i paesi nell'uso del contante per i pagamenti
Sebbene non sia ancora possibile trarre conclusioni chiare sull'impatto del
Crisi COVID-19 sull'uso del contante, potrebbe accelerare i cambiamenti nelle abitudini di pagamentoe aumentare l'uso dei pagamenti elettronici; una tendenza simile emergerà probabilmente dal rapido sviluppo dell'e-commerce.
Il contante ha caratteristiche intrinseche
distinte: la sua natura fisica, la capacità di garantire la privacy nelle
operazioni di pagamento e la possibilità di essere utilizzato senza alcuna infrastruttura
tecnica - che non sono (completamente) abbinate a soluzioni di pagamento
elettronico ma lo sono richiesto da molti cittadini (come i gruppi di
popolazione che sono meno "esperti di tecnologia", affrontano
barriere all'accesso o vogliono garantire la loro privacy). Idealmente, un
euro digitale dovrebbe consentire ai cittadini di continuare a effettuare i
pagamenti come fanno oggi con i contanti. Inoltre, l'emissione di un euro
digitale dovrebbe garantire che l'euro si mantenga forte sostegno dei
cittadini ed è visto come un simbolo di unità europea, affrontando il rischio
che il valore simbolico delle banconote e delle monete in euro fisiche
potrebbe diminuire con il diminuire dell'uso di contanti. Requisito 2 (R2):
caratteristiche simili al contante. Per abbinare le principali
caratteristiche distintive di contante, dovrebbe consentire un euro digitale
volto a contrastare il calo dell'accettazione del contante pagamenti offline.
Inoltre, un euro digitale dovrebbe essere facile da usare per i gruppi
vulnerabili, gratuito per l'uso di base da parte dei pagatori e dovrebbe
proteggere la privacy. Dovrebbe avere un forte marchio europeo.
Requisito 2 (R2): caratteristiche simili al contante. Per abbinare le principali caratteristiche distintive di contante, dovrebbe consentire un euro digitale volto a contrastare il calo dell'accettazione del contante pagamenti offline. Inoltre, un euro digitale dovrebbe essere facile da usare per i gruppi vulnerabili, gratuito per l'uso di base da parte dei pagatori e dovrebbe proteggere la privacy. Dovrebbe avere un file forte marchio europeo
Scenario 3: una forma di moneta diversa dalla (i) centrale denominata in euro
moneta bancaria, (ii) depositi bancari commerciali o (iii) moneta elettronica
diventa un'alternativa credibile come mezzo di scambio e, potenzialmente, come riserva di valore nell'area dell'euro.
Questo scenario potrebbe concretizzarsi in modi diversi. In primo luogo, molte banche centrali straniere lo sono valutare la possibilità di emettere un proprio CBDC, che potenzialmente potrebbe anche essere messo a disposizione dei cittadini europei. Ciò potrebbe causare anche la sostituzione della valuta un aumento del rischio di cambio nell'economia dell'area dell'euro. Secondo, attori privati - possibilmente al di fuori della supervisione delle autorità finanziarie europee, anche di grandi dimensioni
aziende tecnologiche, stanno sviluppando soluzioni di pagamento non denominate in euro (come "stablecoin" globali) che potrebbero raggiungere un'impronta globale e diventare ampiamente utilizzati
Pagamenti al dettaglio europei. Tali sviluppi promuoverebbero l'innovazione, ma potrebbero anche
13 La BCE e le banche centrali nazionali dell'area dell'euro hanno recentemente condotto uno studio sul
atteggiamenti di pagamento dei consumatori nell'area dell'euro (SPACE), di prossima pubblicazione, novembre 2020. Oltre a
acquisti presso il POS e pagamenti peer-to-peer (P2P), l'ambito dello studio include non automatizzati
pagamenti effettuati a distanza (es. acquisti online, ordini telefonici e per corrispondenza e pagamenti di bollette), a differenza del
precedente Studio sull'utilizzo del contante da parte delle famiglie nell'area dell'euro, pubblicato nel 2017.
14 Un euro digitale non dovrebbe mirare a sostituire il contante, ma dovrebbe essere solo una forma di pagamento complementare. It
Spetterebbe ai cittadini europei decidere se utilizzare l'euro digitale invece dei pagamenti in contanti. Il
La posizione dell'Eurosistema è che dovrebbe essere garantita la disponibilità di liquidità e dovrebbero essere adottate misure per
questa fine.
Rapporto su un euro 12 digitale
minacciare la sovranità finanziaria, economica e, in ultima analisi, politica europea. 15 Lo è
Vale la pena notare che recentemente alcune iniziative globali di "stablecoin" lo hanno suggerito
Le CBDC potrebbero anche essere rese disponibili tramite le loro infrastrutture (private). 16
Ampia accettazione di un mezzo di pagamento o riserva di valore non denominati in euro
potrebbe indebolire o addirittura compromettere la trasmissione della politica monetaria nell'area dell'euro. It
avrebbe anche implicazioni poco chiare per l'intermediazione finanziaria e transfrontaliera
mobilità dei capitali, che in ultima analisi potrebbe incidere sulla stabilità finanziaria. In tali circostanze, l'emissione di un euro digitale potrebbe sostenere la sovranità e la stabilità europee, in in particolare nella dimensione monetaria e finanziaria. 17
Fornitura di pagamenti elettronici da parte di banche centrali estere o servizi privati
fornitori situati al di fuori dell'area dell'euro rappresenterebbero probabilmente ulteriori sfide per l’Eurosistema in materia di sicurezza ed efficienza dei pagamenti europei. L'Eurosistema potrebbe quindi prendere in considerazione l'emissione di un euro digitale al fine di garantire ciò i pagamenti nell'area dell'euro soddisfano gli standard più elevati e sono effettuati in base al suo controllo diretto. Inoltre, fornendo pagamenti digitali, l'Eurosistema potrebbe garantire che i cittadini europei abbiano accesso ai pagamenti alla frontiera tecnologica. Questo preserverebbe la reputazione globale dell'euro, non da ultimo se fosse un'altra importante centrale estera
le banche proseguono con l'emissione di CBDC.
Requisito 3 (R3): caratteristiche competitive. L'euro digitale dovrebbe avere delle caratteristiche che sono alla frontiera tecnologica. Dovrebbe offrire la base per fornire
funzionalità attraenti almeno quanto quelle delle soluzioni di pagamento disponibili
in valuta estera o tramite entità non regolamentate.
Scenario 4: se in futuro l'Eurosistema concludesse che l'emissione di un euro digitale è necessaria o vantaggiosa da una moneta
prospettiva politica.
Ad esempio, l'introduzione di un CBDC potrebbe rafforzare la trasmissione di denaro
politica consentendo alla banca centrale di fissare il tasso di remunerazione dell'euro digitale al fine di influenzare direttamente le scelte di consumo e di investimento della
settore non finanziario, sebbene la forza di questo meccanismo non sia chiara18 (
l'effetto dell'euro digitale sulla politica monetaria è esaminato più approfonditamente nella sezione 3).
15 Vedi "Investigating the impact of global stablecoin", G7 Working Group on Stablecoins, 2019.
16 “Inoltre, la nostra speranza è che mentre le banche centrali sviluppano le valute digitali della banca centrale (CBDC), queste
I CBDC potrebbero essere integrati direttamente con la rete Libra, eliminando la necessità di Libra Networks
gestire le Riserve associate, riducendo così il rischio di credito e di custodia. Ad esempio, se una banca centrale
sviluppa una rappresentazione digitale del dollaro USA, dell'euro o della sterlina britannica, che l'Associazione potrebbe sostituire
la stablecoin a valuta unica applicabile con il CBDC "da Libra White Paper 2.0, Libra Association
Membri, aprile 2020.
17 Si vedano Ferrari, M., Mehl, A. e Stracca, L., "Central bankdigitalcurrency in the open economy", ECB,
mimeo, 2020.
18 Un CBDC potrebbe aiutare ad eliminare l'effettivo limite inferiore sui tassi ufficiali e quindi ad ampliare la politica
opzioni disponibili in situazioni di crisi, se il contante dovesse scomparire. Questo può essere considerato in particolare
importante in considerazione del calo del tasso reale neutro. Tuttavia, nella misura in cui il contante rimane disponibile
nell'economia, questo obiettivo diventa meno rilevante. Vedere Lalouette, L. e Esselink, H., "Trends and
sviluppi nell'uso del contante in euro negli ultimi dieci anni ", Bollettino economico, numero 6, BCE, 2018.
Rapporto su un euro digitale 13
Anche il ruolo crescente delle organizzazioni non bancarie nel sistema finanziario potrebbe contribuire
rafforzare questo canale di trasmissione diretta della politica monetaria.
Un possibile ruolo dell'euro digitale come strumento per rafforzare la politica monetaria non lo è
identificati in questo rapporto, ma potrebbero concretizzarsi in futuro sulla base di ulteriori
analisi o a causa degli sviluppi nel sistema finanziario internazionale.
Requisito 4 (R4): opzione di politica monetaria. Se considerato uno strumento per
migliorare la trasmissione della politica monetaria, l'euro digitale dovrebbe essere remunerato a tassi di interesse che la banca centrale può modificare nel tempo.
Scenario 5: è necessario mitigare la probabilità che un cyber incidente, disastro naturale, pandemia o altri eventi estremi potrebbero ostacolare la fornitura di servizi di pagamento.
Le istituzioni finanziarie e le infrastrutture sono minacciate da un'ampia gamma di rischi.
I rischi per la sicurezza informatica 20 sono sempre presenti, con la probabilità di attacchi informatici in crescita parallelamente all'aumento della percentuale di servizi di pagamento digitalizzati
L'infrastruttura di pagamento potrebbe essere ostacolata in modo analogo dalla materializzazione di altri rischi, come i disastri naturali. Di conseguenza, interruzioni del pagamento con carta privata schemi, servizi bancari in linea e prelievi di contanti da sportelli automatici (ATM) potrebbe influenzare in modo significativo i pagamenti al dettaglio ed erodere la fiducia nel sistema finanziario in generale. In questi scenari, un euro digitale, insieme al contante, potrebbe costituire un possibile meccanismo di emergenza per i pagamenti elettronici al dettaglio che potrebbero utilizzarlo anche quando le soluzioni private non sono disponibili. 22
Si può anche considerare che una pandemia rientri in questo scenario, ad esempio perché le distanze sociali potrebbero modificare le abitudini di pagamento dei consumatori. I consumatori possono anche percepire il contante come un vettore di infezione, nonostante la mancanza di prove specifiche sui rischi di infezione associati all'uso di banconote.23 Potrebbero quindi diventare meno propensi a utilizzare il contante e più propensi a utilizzare contactless e pagamenti online 19 Potrebbero esserci altri motivi per remunerare l'euro digitale a un tasso variabile, segnatamente motivi di stabilità finanziaria e impedire che la banca centrale diventi un intermediario finanziario su larga scala se l'euro digitale diventa una riserva di valore su larga scala. 20 Nella relazione sui rischi informatici sistemici del febbraio 2020, il Comitato europeo per il rischio sistemico ha identificato il rischio informatico come una delle fonti di rischio sistemico per il sistema finanziario che potrebbe avere gravi conseguenze negative per l'economia reale. 21 Si veda "Protecting the Europeanfinancialsector: the Cyber Information and Intelligence SharingInitiative", intervento di Fabio Panetta, membro del Comitato esecutivo della BCE, 27 febbraio 2020. Per maggiori dettagli sul cyber risk, vedere la sezione 3. 22 il contante rimane la soluzione di emergenza più sicura per i pagamenti al POS in caso di incidenti informatici e altri eventi estremi, l'euro digitale, come mezzo di pagamento elettronico alternativo, potrebbe essere utilizzato anche nei negozi fisici, se il contante diventasse meno ampiamente disponibile come considerato nello Scenario 2. 23 Possibili preoccupazioni circa l'uso del contante includono: i) misure di allontanamento sociale, che potrebbero diventare la nuova norma supportata, ad esempio, dall'attuazione di misure di protezione sociale da parte dei governi, attraverso il governo alla persona ( G2P) pagamenti; ii) difficoltà nella relazione bancaria e accesso limitato ad altri servizi finanziari; iii) maggiore preferenza per lo shopping online e i pagamenti contactless, guidata dalla paura del contagio. Relazione su un euro 14 digitale
Requisito 5 (R5): sistema di riserva. Al fine di migliorare la resilienza complessiva del sistema di pagamento, l'euro digitale dovrebbe essere ampiamente disponibile ed essere negoziato tramite canali resilienti separati da quelli di altri servizi di pagamento e in grado di resistere a eventi estremi.
Scenari relativi agli obiettivi più ampi dell'UE
Come previsto dall'articolo 127 del trattato sul funzionamento dell'Unione europea
(TFUE), l'Eurosistema, fatto salvo l'obiettivo della stabilità dei prezzi, deve
sostenere le politiche economiche generali dell'Unione al fine di contribuire alla
realizzazione degli obiettivi dell'Unione. Per questo motivo, i modi in cui un euro digitale potrebbe contribuire al raggiungimento degli obiettivi dell'Unione sono esaminati di seguito.
Scenario 6: il ruolo internazionale dell'euro acquista rilevanza come Obiettivo dell'Eurosistema.
I leader dell'area dell'euro hanno recentemente sottolineato che un forte ruolo internazionale dell'euro è un fattore importante per rafforzare l'autonomia economica europea.
L'emissione di CBDC da parte delle principali banche centrali estere potrebbe migliorare lo status di altre valute internazionali a scapito dell'euro. In una situazione del genere, l'Eurosistema potrebbe prendere in considerazione l'emissione di un euro digitale in parte per sostenere l'internazionale ruolo dell'euro, stimolando la domanda di euro tra gli investitori stranieri. 24 A
l'approccio cooperativo ai progetti interoperabili di CBDC tra valute potrebbe
contribuire a rafforzare il ruolo internazionale dell'euro e a migliorarlo
pagamenti in valuta anche senza dover concedere l'accesso ai non residenti nell'area dell'euro
all'euro digitale. 25 Inoltre, un euro digitale potrebbe aiutare a colmare le lacune o correggere inefficienze nelle infrastrutture di pagamento incrociate esistenti, in particolare quelle per trasferimenti di rimesse, 26 attraverso una migliore interoperabilità tra i sistemi di pagamento trattare in diverse valute.
Requisito 6 (R6): uso internazionale. L'euro digitale dovrebbe essere potenzialmente
accessibile al di fuori dell'area dell'euro in modo coerente con gli obiettivi del
Eurosistema e dovrebbe risultare conveniente per i non residenti nell'area dell'euro. 27
24 Si stima che circa il 30% della cassa in euro (341 miliardi di euro sul totale in circolazione di circa 1.100 miliardi di euro) si è svolta al di fuori dell'area dell'euro alla fine del 2016, soprattutto nei paesi limitrofi. Vedere "Il ruolo internazionale dell'euro", BCE, 2017.
25 Ad esempio, attualmente la maggior parte dei pagamenti transfrontalieri viene alla fine liquidata in dollari USA da persone con sede negli Stati Uniti banche corrispondenti. Un sistema CBDC multilaterale, in cui un CBDC è detenuto solo dai residenti di rispettiva area valutaria ma è utilizzata per i pagamenti transfrontalieri tra le banche centrali partecipanti, potrebbe promuovere il ruolo internazionale dell'euro.
26 Cfr. "Enhancing Cross-borderPayments - Stage 1 report to the Group of 20", Financial Stability Board, 2020; e "Pagamenti al dettaglio transfrontalieri", Comitato per i pagamenti e le infrastrutture di mercato, 2018.
27 Se l'euro digitale non potesse essere detenuto al di fuori dell'area dell'euro, si continuerebbe a preferire il contante in euro all'estero o, in assenza di contante, gli utenti stranieri detengono altre valute o attività invece delle banconote in euro, indebolendo così, o almeno non rafforzando, il ruolo internazionale dell'euro.
Rapporto su un euro 15 digitale
Scenario 7: l'Eurosistema decide di sostenere in modo proattivo miglioramento dei costi complessivi e dell'impronta ecologica dei sistemi monetari e di pagamento.
La produzione di strumenti e infrastrutture di pagamento potrebbe non essere sempre
Energeticamente efficiente. 28 Un euro digitale ben concepito può quindi contribuire a ridurre il totale costi29 e impronta ecologica dei sistemi di pagamento dell'area dell'euro.30 In questo contesto, l'Eurosistema svolgerebbe un ruolo di catalizzatore e darebbe il buon esempio 31 creando incentivi e facendo pressione sui fornitori di servizi di pagamento per ridurre i loro costi ed ecologici orma. Ciò si otterrebbe evidenziando il costo e l'efficienza energetica dell’euro digitale, rispetto ad altre soluzioni di pagamento, nel promuovere il suo utilizzo.
Requisito 7a (R7a): risparmio sui costi. L’architettura dell'euro digitale dovrebbe riuscire a raggiungere la riduzione del costo dell'ecosistema dei pagamenti correnti.
Requisito 7b (R7b): rispettoso dell'ambiente. L’architettura dell'euro digitale dovrebbe basarsi su soluzioni tecnologiche che riducano al minimo la sua impronta ecologica e migliorare quello dell'attuale ecosistema dei pagamenti
Potenziali effetti di un euro digitale e requisiti impliciti
Questa sezione esamina le conseguenze dell'emissione di un euro digitale per il
bilancio e i compiti e le funzioni principali dell'Eurosistema, al fine di ricavarne
requisiti che l'euro digitale dovrebbe soddisfare indipendentemente da quale specifico futuro lo scenario si materializzerà.
Messaggi chiave:
• L'euro digitale dovrebbe essere concepito in modo da evitare potenziali indesiderabili
conseguenze della sua emissione, limitando in tal modo gli eventuali effetti negativi sul piano monetario politica e stabilità finanziaria e sulla fornitura di servizi da parte delle banche di settore, oltre a mitigare i possibili rischi.
• L'eccessivo utilizzo dell'euro digitale come forma di investimento e affini
dovrebbe esserci il rischio di grandi spostamenti improvvisi dai depositi bancari all'euro digitale evitato. L'euro digitale dovrebbe essere disponibile tramite intermediari vigilati, mentre I rischi del progetto IT (ad esempio, ritardi del progetto o costi imprevisti) dovrebbero essere minimizzati. L'Eurosistema dovrebbe mirare al rispetto degli standard normativi anche se esentati, a meno che non sia chiaramente nell'interesse pubblico non farlo.
• L'euro digitale dovrebbe essere un modo efficiente per raggiungere gli obiettivi dell'Eurosistema in confronto con soluzioni alternative. È necessario stabilire le condizioni per utilizzarlo al di fuori dell'area dell'euro. I servizi digitali dell'euro dovranno essere altamente resilienti alle cyber minacce.
Effetti sul settore bancario, politica monetaria e stabilità finanziaria
L'introduzione di un euro digitale potrebbe influenzare la trasmissione della politica monetaria e avere un impatto negativo sulla stabilità finanziaria, ad esempio sfidando
capacità di intermediazione delle banche e influenzando tassi di interesse privi di rischio. A seconda della sua caratteristiche come forma di investimento, potrebbe indurre i depositanti a trasformare i propri depositi nelle banche commerciali in passività di banche centrali. Ciò potrebbe aumentare il costo di finanziamento
delle banche e, di conseguenza, dei tassi di interesse sui finanziamenti bancari; potenzialmente potrebbe ridurre il volume del credito bancario all'economia.
Le banche potrebbero reagire a questa tendenza in modi diversi. Una possibilità sarebbe provare a farlo stabilizzare i depositi aumentandone la remunerazione o accorpandoli con ulteriori servizi (ad esempio, servizi di pagamento, mutui, ecc.). Secondo - a meno che il banca centrale aumenta le sue disponibilità definitive di titoli, aumentando così l'offerta di liquidità su base permanente: le banche potrebbero sostituire la raccolta dei depositi persi con una centrale indebitamento bancario, a condizione che dispongano di adeguate garanzie (in termini sia di qualità
e quantità). Ciò implicherebbe un aumento della domanda di garanzie, il che potrebbe
in ultima analisi avere un impatto sui tassi di interesse di mercato per le attività sicure; inoltre, la banca centrale amplierebbe il suo ruolo nell'economia e la sua esposizione al rischio. Infine, nella misura in cui la banca centrale aumenta le sue disponibilità in titoli, le banche potrebbero tentare di sostituire il finanziamento tramite i depositi con un più costoso basato sul mercato dei capitali
finanziamento (emissione di obbligazioni).
Una forte domanda di euro digitale può anche avere un impatto negativo sul piano ella stabilità finanziaria, dato il ruolo chiave del settore bancario nell'intermediazione finanziaria. Era questo richiesta di aumentare i costi di finanziamento, le banche potrebbero dover ridurre e ridurre la leva finanziaria
l'offerta di credito, impedendo così un livello ottimale di investimento aggregato e
consumo. Se questo processo alla fine implica costi più elevati per i mutuatari, economici l'attività potrebbe essere ostacolata. Inoltre, se il loro modello di business tradizionale è compromesso, le banche potrebbero decidere di assumersi rischi maggiori nel tentativo di guadagnare di più e per compensare la riduzione della redditività.32 Inoltre, se le banche diminuissero il loro ruolo nella raccolta di depositi e intervenire meno nella gestione dei pagamenti, potrebbero avere meno informazioni sui clienti, il che, a sua volta, danneggerebbe la loro capacità di valutazione del rischio. Ciò potrebbe aumentare la rischiosità del saldo delle banche, con effetti negativi sulla stabilità finanziaria. Inoltre, gli investitori possono sostituire le attività sicure (ad esempio, obbligazioni sovrane) con l'euro digitale, che inciderebbe direttamente sui tassi di interesse privi di rischio e influirebbe indirettamente su altre classi di rischio. In situazioni di crisi, quando i risparmiatori hanno meno fiducia nell'intero settore bancario, le attività liquide potrebbero essere trasferite molto rapidamente dai depositi delle banche commerciali all’euro digitale qualora
gli ostacoli operativi al ritiro di denaro sotto forma di euro digitale fossero meno severi
di quelli per il prelievo di contanti. Ciò potrebbe aumentare la probabilità e la gravità di corse agli sportelli, indebolendo la stabilità finanziaria.
Questi esempi evidenziano che la progettazione dell'euro digitale deve essere attentamente valutato, tenendo conto delle sue implicazioni per questioni importanti come quelle di promozione e trasmissione delle politiche monetarie edella stabilità finanziaria. Si dovrebbe prendere in considerazione, tra l'altro, se un euro digitale debba essere accessibile direttamente alle famiglie e alle imprese o indirettamente tramite intermediari bancari e finanziari, se dovesse essere remunerato e se
le disponibilità in euro digitali di singoli utenti debbano essere limitate o illimitate. Per esempio, la banca centrale potrebbe mitigare i potenziali effetti sul settore bancario, finanziario, sulla stabilità e sulla trasmissione della politica monetaria remunerando le partecipazioni in euro digitali a tasso variabile nel tempo, 34 eventualmente utilizzando un sistema di remunerazione a più livelli, oppure da limitare la quantità di euro digitale che gli utenti possono detenere e / o negoziare.
32 Dal punto di vista della banca centrale, la questione relativa ai maggiori costi di finanziamento per il settore bancario non è tanto per minori profitti per le singole banche, ma piuttosto causa di potenziale instabilità del sistema finanziario complessivo.
33 Un'altra implicazione per la conduzione della politica monetaria potrebbe essere rappresentata dalla domanda di euro digitale
cambiare rapidamente su base giornaliera e se l'euro digitale fosse classificato come un fattore autonomo, lo sarebbe
aumentare la volatilità complessiva dei fattori autonomi, rendendo più difficile prevedere la domanda di liquidità
e, a sua volta, governare i tassi del mercato monetario. Questo è meno preoccupante, tuttavia, se viene stabilito un sistema di pavimento.
34 È più probabile che un euro digitale non fruttifero o fruttifero interessi su larga scala sostituzione lontano dai depositi in un contesto di tassi di interesse negativi. Mentre le banconote offrono già a alternativa non fruttifera ai costi di deposito, stoccaggio e assicurazione significa che i tassi di deposito possono essere
sotto lo zero senza attivare la sostituzione su larga scala in contanti. Possedere l'euro digitale comporterebbe probabilmente costi inferiori rispetto a detenere banconote, il che implica che la sostituzione su larga scala in non fruttiferi o
sarebbe più probabile l'euro digitale fruttifero positivo - a un dato tasso negativo sui depositi - rispetto alla sostituzione in banconote.
Dati i rischi per la trasmissione della politica monetaria e la stabilità finanziaria, non è auspicabile che l'euro digitale attiri flussi di investimento molto elevati. Tuttavia, se
le partecipazioni individuali dell'euro digitale risultassero troppo basse, a causa di rigidi vincoli o a causa dei disincentivi applicati al di sopra di una soglia relativamente bassa, poi l'euro digitale sarebbe meno attraente come mezzo di pagamento e meno competitivo rispetto a strumenti alternativi.35 Per affrontare i suddetti rischi, la banca centrale dovrebbe progettare l'euro digitale in linea con il seguente requisito:
Requisito 8 (R8): capacità di controllare la quantità di euro digitale in circolazione.
L'euro digitale dovrebbe essere un mezzo di pagamento attraente, ma dovrebbe essere concepito in questo modo per evitare il suo utilizzo come forma di investimento e scongiurare il rischio associato di grandi spostamenti da denaro privato (ad esempio depositi bancari) in euro digitale.
Impatto di un euro digitale sulla redditività e sull'assunzione di rischi del
Banca centrale
L'emissione di un euro digitale cambierebbe la composizione e molto probabilmente le dimensioni del bilancio dell'Eurosistema, e quindi inciderebbe sulla sua redditività e sull’esposizione al rischio. L'emissione di denaro è normalmente redditizia e genera reddito da signoraggio a causa della differenza tra la remunerazione delle attività della banca centrale e il tasso di interesse applicato alle passività della banca centrale (il tasso è zero per le banconote). Nel caso di un euro digitale, è necessario considerare diversi fattori:
(i) un euro digitale può in parte sostituire le banconote quindi non aumenterebbe necessariamente le dimensioni e il rischi per il bilancio dell'Eurosistema in larga misura; allo stesso tempo, un aumento considerevole potrebbe verificarsi se, ad esempio, i residenti non nell'area dell'euro spostassero parte non trascurabile dei loro portafogli in euro digitale. In una situazione del genere, la dimensione e i rischi per il bilancio dell'Eurosistema potrebbero aumentare in modo significativo;
(ii) nella misura in cui aumenta la dimensione del bilancio, l'Eurosistemadovrebbe acquisire attività (prestiti o titoli) da detenere contro l'euro digitale;
(iii) a differenza del contante, l'euro digitale potrebbe essere remunerato, il che inciderebbe sul reddito da signoraggio;
(iv) come per il contante, la fornitura di un euro digitale non è gratuita;
(v) la centrale la banca potrebbe dover offrire prestiti a lungo termine tramite operazioni di rifinanziamento a più lungo termine (LTRO) a banche che perdono depositi (al fine di evitare la disintermediazione bancaria), di conseguenza il differenziale tra la remunerazione dell'euro digitale e il tasso di interesse applicato nelle ORLT sarebbe fondamentale per determinare redditività della banca centrale
.
Oltre ai rischi legati alla sua dimensione e composizione del bilancio, l'Eurosistema potrebbe anche essere esposto a passività finanziarie in quanto operatore di un negozio al dettaglio
sistema di pagamento. Ad esempio, il malfunzionamento dell'infrastruttura IT alla base dell'euro digitale potrebbe causare perdite e danni ai singoli utenti, sollevando dubbi in merito responsabilità della banca centrale. Inoltre, operazioni di pagamento non autorizzate condotta in euro digitale potrebbe causare disagi agli utenti; in questi casi, se il
35 Inoltre, limitare l'uso di un euro digitale rischia di incidere sulla convertibilità alla pari con altre forme di euro, sia a causa di variazioni dei tassi di interesse o a causa di mercati informali in cui l'euro digitale può farlo essendo trattato come se fosse una moneta parallela, che costituirebbe una minaccia per l'uso dell'euro nella sua diversa forme come mezzo di conto nell'economia.
il pagatore non ha agito in modo fraudolento o con negligenza grave, devono essere rimborsati dal prestatore di servizi di pagamento. Se il prestatore di servizi di pagamento agisce per conto di banca centrale, non si può escludere che la banca centrale possa, ancora una volta, essere coinvolta 36
Altre banche centrali sono guidate da un principio di recupero dei costi per l'emissione di CBDC
Sebbene questa sia una possibilità, le banche centrali generalmente recuperano i costi di emissione le loro passività monetarie attraverso il reddito da signoraggio e gli utenti finali probabilmente si aspettano che l'euro digitale sia gratuito, come le banconote. Inoltre, non è chiaro se il file 'Eurosistema sarebbe disposto o in grado di imporre commissioni a fornitori terzi coinvolti, ad esempio, nella fornitura di servizi di front-end. In questa fase, non può essere escluso che l'Eurosistema potrebbe persino dover sovvenzionare i servizi da questi offerti fornitori al fine di garantire che i detentori dell'euro digitale non debbano sopportarne alcun costo, per analogia, ancora, con la distribuzione delle banconote.
Sebbene la banca centrale non mirerebbe ad espandere il proprio ruolo di intermediazione, questa possibilità non può essere esclusa. In questo caso potrebbe essere costretto a investire di più in assetilliquidi, assumendo in ultima analisi maggiori rischi di credito e di mercato. Poiché la redditività non è, di per sé, obiettivo politico dell'Eurosistema, queste considerazioni non avrebbero immediate implicazioni per la progettazione di un euro digitale. Una banca centrale che emette una CBDC dovrebbe nondimeno rafforzare la propria gestione del rischio.
Requisito 9 (R9): cooperazione con i partecipanti al mercato. Un progetto da presentare un euro digitale dovrebbe essere realizzato in linea con le migliori pratiche nella gestione delprogetto IT. L'euro digitale dovrebbe quindi essere reso disponibile su base paritaria a tutti i paesi dell'euro attraverso intermediari vigilati, che potrebbero sfruttare i servizi già offerti al cliente ed evitare la costosa duplicazione dei processi.
Requisito 10 (R10): conformità al quadro normativo. Sebbenele passività della banca centrale non sono soggette a regolamentazione e vigilanza, nell'emissione dell’ Euro digitale l'Eurosistema dovrebbe comunque mirare a rispettare gli standard normativi, tra cui quelli che regolano il settore dei pagamenti.
Requisito 11 (R11): sicurezza ed efficienza nell'adempimento degli Obiettivi dell'Eurosistema. L'euro digitale dovrebbe essere concepito in modo sicuro ed efficiente.
I suoi costi di progetto e operativi dovrebbero essere stimati e confrontati con i previsti vantaggi, considerando soluzioni alternative in qualsiasi scenario futuro.41 La fornitura di servizi non essenziali dovrebbero essere lasciati a soggetti privati vigilati.
Requisito 12 (R12):facile accessibilità in tutta l'area dell'euro. Il l’euro digitale
dovrebbe essere reso disponibile attraverso soluzioni front-end standardizzate
nell'intera area dell'euro e dovrebbe essere interoperabile con soluzioni di pagamento private. It dovrebbe essere facilmente accessibile da chiunque, compresi i cittadini che attualmente non partecipano al sistema finanziario (ad esempio chi non ha un conto in banca commerciale) e dovrebbe essere facile da usare. L'euro digitale dovrebbe coesistere con i contanti.
Requisito 13 (R13):uso condizionale da parte di residenti non nell'area dell'euro. L’architettura dell'euro digitale dovrebbe includere condizioni specifiche per l'accesso e l'utilizzo da parte dei residenti nelle zone non euro, per garantire che non contribuisca a flussi di capitali eccessivamente volatili o incida sui tassi di cambio. Tali condizioni potrebbero assumere la forma, ad esempio, di limiti massimi o adeguate politiche di remunerazione per le partecipazioni di euro digitali al di fuori dei residenti dell'area dell'euro.
Requisito 14 (R14):resilienza informatica. I servizi digitali dell'euro dovranno essere altamente resilienti alle minacce informatiche e in grado di fornire un elevato livello di protezione all’ecosistema finanziario dagli attacchi informatici. In caso di attacchi riusciti, il tempo di ripristino deve essere breve e l'integrità dei dati deve essere protetta.
Per
ora si tratta solo di un’opzione al vaglio della Bce ma la prospettiva di una
terza forma di moneta, a metà fra contante e riserve digitali, solleva già
interrogativi. Perché in gioco, al di là del progresso tecnico, c’è l’intera
politica monetaria.
La
Banca centrale europea ha annunciato di aver messo allo studio la possibilità
di emettere un nuovo euro in forma digitale, da affiancare a quello cartaceo.
Nel rapporto appena pubblicato, la Bce lo descrive come “una passività della
banca centrale offerta in forma digitale a cittadini e imprese per i
pagamenti al dettaglio”. Proviamo a capire meglio di che cosa si tratta.
Sinora
la Bce, al pari di ogni altra banca centrale, ha creato moneta in due forme.
La più appariscente – e più nota al grande pubblico – è il contante: una
moneta fisica, fatta di banconote e monete metalliche. Ma vi è un’altra
moneta, meno vistosa, che è utilizzata dalle banche private ed è costituita
dalle loro riserve presso la Bce e che è diventata negli ultimi anni la
componente preponderante della cosiddetta base monetaria, giungendo a
superare i 3.000 miliardi di valore, contro i 1.386 del contante. Ora la Bce
contempla la possibilità di arricchire l’offerta con una terza forma di
moneta, che unirebbe in sé le caratteristiche dell’una e dell’altra:
digitale, come le riserve, ma disponibile anche per le famiglie e per le
imprese per i pagamenti al dettaglio, come il contante.
Ciò
che è annunciato, per il momento, non è l’emissione imminente di una nuova
moneta, e nemmeno l’avvio di una sperimentazione, ma semplicemente l’intento
di esplorare una possibilità. Con quali prospettive? Quali potrebbero essere
i benefici derivanti dall’emissione di un euro digitale? Posto che gran parte
dei cittadini europei sono già abituati a utilizzare moneta elettronica ogni
volta che utilizzano carte di credito, bancomat o bonifici, quali sarebbero i
benefici di una moneta elettronica emessa dalla banca centrale anziché dalle
banche private? Innanzi tutto, l’euro digitale sarebbe disponibile anche per
quei cittadini europei che non dispongono di un conto in banca. In secondo
luogo dovrebbe essere al riparo dagli eventi critici che possono sempre
colpire il sistema bancario privato. Da ultimo, infine, consentirebbe alla
banca centrale di rispondere in maniera efficace alla potenziale concorrenza
derivante dall’offerta di contante digitale da parte di paesi stranieri (o da
parte di entità private, sotto forma di stablecoins, come il progetto Libra di Facebook).
I
rischi? Innanzitutto quello di ridimensionare il ruolo e la redditività delle
banche private. In effetti, quantomeno in una delle sue possibili
configurazioni, l’emissione di un euro digitale comporterebbe la possibilità
di aprire un conto presso la Bce per i cittadini e per le imprese, e non più
soltanto per le banche. Difficile quindi immaginare che ciò non riduca la
capacità di raccolta delle banche private. Il secondo rischio è di violare la
privacy dei cittadini, anche se questa eventualità potrebbe essere fortemente
mitigata da un accorto utilizzo della tecnologia blockchain.
La
vera posta in gioco, però, è la politica monetaria. Dichiaratamente il
rapporto della Bce evita la questione, rinviandola a futuri approfondimenti.
Ma è chiaro che l’effettiva messa in opera di un euro digitale, e la sua
particolare configurazione, dipenderanno in maniera cruciale dalle
implicazioni sul core business della banca centrale.
E anche qui ci sono opportunità e rischi. Un contante digitale, creando un
legame diretto fra cittadini e banca centrale, costituirebbe un canale
diretto di trasmissione della politica monetaria, con un vantaggio evidente
rispetto all’assetto attuale in cui, dalla crisi del 2008 ad oggi, le masse
ingenti di liquidità emesse dalle banche centrali in larga parte ristagnano
nelle riserve delle banche o in circuiti finanziari, senza mai giungere ad
alimentare gli scambi economici produttivi tra famiglie e imprese.
L’emissione di un euro digitale diventerebbe uno strumento di controllo
dell’offerta di moneta tanto più importante per la banca centrale quanto più
si riuscirà a ridurre l’uso del contante (e il coronavirus ha dato un
contributo in questo senso).
Il Digital Society Index è un indice composito che dal
2018 monitora la percezione della digitalizzazione a livello globale,
esplorando temi quali la fiducia, le infrastrutture e la gestione dei dati
personali. Fino a qualche mese fa, i risultati dell’analisi mostravano che la
crescente fiducia nel progresso si scontrava con un’altra
tendenza, definita Tech-Lash, ovvero l’ansia provocata
da possibili impatti negativi della tecnologia sulla vita quotidiana. I dati
più recenti, tuttavia, mostrano un cambiamento interessante: il Covid-19 ha messo in risalto il contributo attivo della digitalizzazione al miglioramento della
società, fenomeno che è stato definito Tech-Love.
Analizzando
gli effetti di questo fenomeno sulle modalità di pagamento, risulta che nella
prima metà del 2020 in Italia le transazioni digitali sono diminuite solo del
6,3% a fronte di un calo dei consumi stimato al 10,4% e al 29,7%
rispettivamente nei primi due trimestri dell’anno: evidentemente i pagamenti
in modalità contactless e da smartphone sono stati
incentivati dalla volontà di ridurre al minimo i contatti e il rischio di
contagio, sostituendo in alcuni casi l’utilizzo del contante. In particolare,
i pagamenti da smartphone in negozio sono lievitati
dell’80% rispetto all’anno precedente, sfiorando quota 1,3 miliardi di
euro.
Ma
non sono solo le circostanze a favorire l’utilizzo di metodi di pagamento
innovativi: l’abbandono del contante al fine di combattere l’evasione fiscale
è un obiettivo consolidato di tutti i Paesi europei, non ultimo il Governo italiano che anche recentemente ha annunciato misure in questa direzione,
come il cashback e la lotteria degli scontrini.
Sulla
scia di queste evidenze si inserisce uno studio pubblicato alcuni giorni fa
dalla Banca Centrale Europea riguardo ad una possibile
emissione dell’euro digitale, ovvero una moneta della banca
centrale in forma elettronica, a cui tutti i cittadini e le imprese avrebbero
accesso per effettuare pagamenti giornalieri in modo rapido, semplice e
sicuro. Esattamente come se fossero delle banconote, ma in forma digitale. Il
report ha fin da subito rassicurato che l’eventuale adozione di questa
proposta comporterebbe solamente l’affiancamento
dell’euro digitale al contante, con quest’ultimo che continuerà ad essere emesso per non mettere in
difficoltà le fasce più deboli della popolazione.
“I cittadini europei stanno
ricorrendo sempre più alla tecnologia digitale nei loro comportamenti di
spesa, risparmio e investimento. Il nostro ruolo è mantenere la fiducia nella
moneta, assicurando anche che l’euro sia pronto ad affrontare l’era digitale.
Dovremmo essere preparati all’emissione di un euro digitale qualora ce ne
fosse bisogno” ha dichiarato la Presidente della BCE Christine Lagarde.
La
task force dell’Eurosistema che ha redatto il
report, composta dagli esperti della BCE e delle 19 banche centrali nazionali
dell’area dell’euro, ha individuato i possibili scenari nei quali si
renderebbe necessaria l’emissione di un euro digitale. Il Presidente della
task force, Fabio Panetta, già Membro del Comitato esecutivo
della Banca centrale europea, ha scritto che questa iniziativa diverrebbe
necessaria “qualora i
cittadini divenissero riluttanti a utilizzare il contante; o qualora eventi
estremi — quali calamità naturali o pandemie — rendessero inutilizzabili
altri mezzi di pagamento. Un euro digitale inoltre consentirebbe di
fronteggiare il pericolo che strumenti di pagamento digitali emessi da
soggetti esterni all’area dell’euro possano rimpiazzare gli attuali mezzi di
pagamento, sollevando problemi di natura normativa e rischi per la stabilità
finanziaria e per la sovranità economica, monetaria e finanziaria dell’Europa”.
Il
riferimento a strumenti emessi da soggetti esterni riguarda evidentemente Libra, la criptovaluta di Facebook, e soprattutto la valuta digitale della
Banca Popolare Cinese, che si è mossa con largo anticipo rispetto ai concorrenti.
Interessante a questo riguardo è anche la proposta della Riksbank, la banca centrale svedese, che
già ad inizio anno ha iniziato a testare la sua e-krona: essendo la Svezia un membro
dell’Unione Europea, la valuta digitale svedese potrebbe circolare in
tutta l’Unione in forza della legge che garantisce la libertà di movimento
dei capitali, e quindi potrebbe essere accettata su tutto il territorio
europeo come metodo di pagamento. Inoltre, in un contesto di difficoltà
del dollaro, Panetta spiega che l’euro digitale “renderebbe la nostra moneta più
appetibile anche all’estero, accrescendone il ruolo di valuta globale e
rafforzando il sistema finanziario europeo”.
L’emissione
di un euro digitale conferirebbe efficacia al contrasto di attività illegali
quali il riciclaggio di denaro e il finanziamento al terrorismo, ma potrebbe
causare delle problematiche: “alcune
riguardano i diritti delle persone, quale il diritto alla privacy. Altre sono
di natura economica. Ad esempio, secondo alcuni un euro digitale potrebbe
ostacolare l’attività delle banche o indurre instabilità in presenza di
tensioni finanziarie. I possibili rischi dovranno essere tenuti in
considerazione e fronteggiati mediante un’ appropriata
definizione delle caratteristiche della valuta digitale”.
Oltre
a questi dubbi, anche la progettazione della valuta digitale è una questione
complicata e la BCE sta considerando due approcci
distinti: il primo, orientato alla centralizzazione, prevede la registrazione
di tutte le transazioni nella contabilità della Banca centrale; il secondo
invece, rivolto alla decentralizzazione, vedrebbe l’Eurotower
occuparsi solamente della definizione delle regole per l’effettuazione delle
transazioni, le quali sarebbero registrate a carico degli intermediari
sottoposti alla vigilanza della stessa BCE.
Stanti
le precedenti considerazioni, il Consiglio direttivo della BCE rassicura che
non ha ancora assunto una decisione in merito all’eventuale introduzione di
un euro digitale. Conclude Panetta: “nell’affrontare queste sfide, va
tenuto presente che il valore della moneta, sia cartacea sia digitale, si
fonda sulla fiducia dei cittadini. È cruciale che essi la accettino. È questo
il motivo che ci spinge ad ascoltarli, a valutarne i timori, le esigenze, le
preferenze. Gli stimoli che emergeranno dalla consultazione pubblica e dal
confronto con i rappresentanti dei cittadini europei guideranno la nostra
attività. Esamineremo le opzioni disponibili insieme ai soggetti interessati;
collaboreremo con le istituzioni e con le autorità competenti al fine di
valutare i requisiti giuridici, economici e finanziari legati
all’introduzione di un euro digitale. L’euro ha sinora raggiunto i suoi
obiettivi, e rappresenta una moneta di cui i cittadini europei si fidano. In
futuro continueremo a fare quanto necessario perché esso rimanga all’altezza
delle sfide poste dal progresso, nella consapevolezza che non possiamo
rimanere inerti”.
La
consultazione pubblica sarà avviata il 12 ottobre, e nei prossimi mesi la BCE
avvierà le attività di sperimentazione. Verso la metà del 2021, in base
all’esito di un’indagine rivolta all’utenza e ai fornitori di servizi, si
deciderà se procedere con il lancio del progetto. In seguito, eventualmente,
si potrà attuare una sperimentazione pratica, necessaria per testare le
opzioni di progettazione funzionale ed esplorarne la fattibilità tecnica,
nonché la capacità di soddisfare le esigenze dei potenziali utenti.
Come mai la Bce ha spinto l’acceleratore su questo progetto?
Sono diversi i fattori, ma tra tutti spicca la pandemia da covid, che ha affrettato il passaggio verso i pagamenti
digitali
Fantasia o realtà? La
Banca centrale europea sta studiando seriamente un modo per dare il via
all’euro digitale
Nel prossimo futuro ci sarà l’euro digitale. La Banca centrale
europea (Bce) ha infatti spinto l’acceleratore sulla criptovaluta. A inizio
ottobre l’istituto di Francoforte ha pubblicato un report dove dava
ufficialmente il via a una consultazione di 6 mesi, a partire dal prossimo 12
ottobre. L’obiettivo finale sarebbe dunque quello di dare vita a una moneta
elettronica per effettuare i pagamenti giornalieri in modo rapido, semplice e
sicuro.
Ma cosa ha spinto la Bce ha fare questo passo in avanti?
Il mondo d’oggi. L’ultimo fattore scatenante è stata proprio
la pandemia da coronavirus. A causa di questa si sono accelerati molti
processi già in atto e tra questi ci sono anche i pagamenti digitali. A
notare questo cambiamento è stata anche la presidente
della Bce, Christine
Lagarde: “gli europei
stanno ricorrendo sempre di più a soluzioni digitali per pagare, risparmiare
e investire. Dato che il nostro ruolo è garantire la fiducia nella moneta
unica, questo significa accertarsi che l’euro sia adatto all’era digitale. Quindi dobbiamo essere preparati a emettere l’euro digitale,
se dovesse presentarsene la necessità”. A queste fanno anche coro le
parole di Fabio
Panetta, membro del
Comitato esecutivo della Bce che nei giorni scorsi è intervenuto proprio in
merito alla possibilità di creare un euro digitale verso la metà del 2021,
sottolinea come: “l’immobilismo non è un opzione”.
“La tecnologia e l’innovazione stanno cambiando il modo in cui consumiamo,
lavoriamo e interagiamo con gli altri”, spiega Panetta.
“L’introduzione di un euro digitale sosterrebbe la spinta dell’Europa verso
la continua innovazione, contribuendo inoltre alla sua sovranità finanziaria
e al rafforzamento del ruolo internazionale dell’euro”, conclude il banchiere
centrale.
Parole che non lasciano spazio all’immaginazione. E dunque
ecco che si è dato il via ad un nuovo progetto che ha l’obiettivo di
traghettare l’euro nel mondo virtuale.
Gli scenari
La Bce nel suo rapporto ha identificato diversi scenari che
potrebbero rendere necessario l’introduzione di una valuta digitale.
una domanda sempre maggiore di pagamenti elettronici
un evento dirompente come un attacco informatico o una seconda
pandemia che porterebbe alla disintegrazione dei sistemi di pagamento
tradizionali
la diminuzione dell’uso del contante
Queste ipotesi hanno come soluzione l’introduzione di una
valuta digitale. C’è però anche da dire che, soprattutto nel caso del
contante, il passaggio potrebbe lasciare indietro le fasce più deboli della
popolazione. Per evitare questo il rapporto sottolinea come, se mai ci sarà
un criptoEuro questo si affiancherà al contante,
senza andarlo a sostituire.
A questo si aggiunge anche come l’euro digitale andrebbe a
prevenire la nascita di criptovalute private (Libra di Facebook)
o emesse da altre banche centrali che potrebbero andare ad indebolire “la
sovranità finanziaria, economica e politica dell’Ue”. Questo ultimo aspetto
non è da sottovalutare anche perché negli ultimi mesi, diverse banche
centrali hanno iniziato a mostrare sempre più interesse nei confronti delle
valute digitali. E infatti, la svedese Riksbank, la
svizzera Swissnationalbank e la Cina sono molto avanti nello sviluppo di una
propria criptovaluta. La Banca centrale cinese ha addirittura iniziato un
periodo di sperimentazione per iniziare ad introdurre il
prima possibile questo strumento di pagamento tra la popolazione.
Gli approcci
Nel documento si apprende inoltre che la Bce sta considerando
2 approcci diversi. Il primo sarebbe più centralizzato e vedrebbe la
registrazione di tutte le transazioni in euro digitale nella contabilità
della Banca centrale. Mentre il secondo è un metodo più decentrato che
vedrebbe l’Eurotower come perno centrale che fissa
le regole di massimo per le transazione. Queste
verrebbero poi registrate e seguite da intermediari controllati dalla Bce.
Lagarde, dobbiamo essere pronti. Panetta, inazione non è opzione
La Bce prepara l’euro digitale, la decisione nel 2021
La Banca
centrale europea lavora all’euro digitale, e prenderà una decisione ufficiale
sul lancio a metà 2021, affiancandovi nel frattempo una sperimentazione. A
riprova che l’ipotesi è reale, e non accademica, arriva un rapporto ufficiale
dell’Eurotower che dà il via a una consultazione
pubblica – con istituzioni , semplici cittadini,
governi, mondo accademico – dal 12 ottobre. L’annuncio non pare rivoluzionario:
in fondo oggi tutti o quasi fanno pagamenti elettronici. Invece non è così. I
pagamenti elettronici avvengono con al centro il sistema bancario, o con una
piattaforma (bancaria, di commercio elettronico, o un social network come Facebook o WeChat) che fa perno
sui depositi bancari. Cambia la tecnologia, ma non l’architettura del sistema
monetario. Con una moneta digitale, la banca centrale non solo rimpiazza il
vecchio contante con moneta elettronica, ma sostituisce proprie passività
alle passività delle banche (i depositi) che oggi sono l’architrave del
sistema dei pagamenti. Cambia l’architettura del sistema, una sorta di
disintermediazione (da affiancare al contante) potrebbe restituire ai
cittadini quella ‘tassa’ che è il signoreggio.
Che la
Bce stia accelerando rispetto alla Fed sulla sfida di una valuta digitale di
banca centrale dimostra quanto sia alta la posta in gioco: anche in termini
geopolitici, non solo finanziari, come ha dimostrato il caso di Libra, la
criptovaluta con cui Facebook cerca di entrare
nella partita. E sul
fronte caldissimo dei dati e della privacy, dove l’Europa cerca di affermare
la cittadinanza e sovranità digitale in un durissimo braccio di ferro coi
colossi del web che, nei dati personali regalati da miliardi di persone,
hanno trovato la miniera d’oro che ha fatto volare le loro quotazioni al di
sopra del Pil di molti Paesi avanzati. “Dovremmo essere preparati
all’emissione di un euro digitale qualora ce ne fosse bisogno”, ha dichiarato
la presidente Christine Lagarde.
Ancora più chiaro Fabio Panetta, l’italiano al
comitato esecutivo della Bce: “dobbiamo assicurarci che la nostra moneta sia
preparata al futuro. L’inazione non è un’opzione”.
L’ultima parola spetterà al Consiglio
direttivo. L’Europa, in pratica, non vuole farsi superare dagli eventi, e i
comitati tecnici a Francoforte sono al lavoro da tempo. Per capire
il perché della mossa della Bce, che si sta spingendo sulla moneta legale
digitale a livelli toccato solo dalla Riksbank
svedese (che ha da poco lanciato una sperimentazione), dalla People’sBank of China o dalla Swiss National Bank, bisogna
fare un passo indietro. La tecnologia sta digitalizzando a passi da gigante
l’economia. E negli ultimi anni ciò ha fatto suonare più di un campanello
d’allarme per le banche centrali. Una sfida è arrivata da bitcoin e le altre
criptovalute, rigettate dalle autorità globali come un’utopia anarchica che
sogna di togliere agli stati uno dei capisaldi della sovranità:
la creazione e il controllo della moneta. Appropriandosi di tutte e tre le
sue funzioni: unità di conto (riservata agli Stati), riserva di valore e
mezzo di pagamento (svolte oggi dalle banche). Vale anche per Libra, che ha
promesso un nuovo sistema globale dei pagamenti poggiato su una ‘stablecoin’ garantita da attivi denominati in valute
nazionali: rischi di riciclaggio e finanziamento del crimine, per la
protezione dei consumatori, per l’efficacia della regolamentazione globale e
la stabilità finanziaria. Ma la sfida esiste. Un’altra sfida è piuttosto la
quota sempre più alta – con il proliferare di piattaforme, shadow banking e transazioni elettroniche – di pagamenti
elettronici. Sfida esacerbata dai progressi di altre banche centrali (alla
Bce stimano che a quella cinese manchino due anni per il potenziale lancio
dello yuan digitale) sul ‘digital fiat money’ in un contesto in cui l’euro aumenta la sua quota
nelle transazioni globali. Il rischio, per la Bce (che non a caso ha
delineato alcuni scenari “che richiederebbero l’emissione di un euro
digitale”) è di perdere il controllo sull’offerta di moneta. Che assieme ai
tassi è lo strumento principale con cui conduce politica monetaria.
Inevitabile, per Francoforte, non farsi cogliere impreparati.
La
presente relazione esamina l'emissione di una valuta digitale della banca
centrale (CBDC), l'euro digitale, dal punto di vista dell'Eurosistema.
Un simile euro digitale può essere inteso come moneta della banca centrale
offerta in forma digitale per essere utilizzata da cittadini e imprese per i
pagamenti al dettaglio. Completerebbe l'attuale offerta di contanti e
depositi all'ingrosso delle banche centrali.
Un euro
digitale potrebbe sostenere gli obiettivi dell'Eurosistema
fornendo ai cittadini l'accesso a una forma di moneta sicura nel mondo
digitale in rapida evoluzione.
Un euro
digitale sarebbe la moneta della banca centrale resa disponibile in forma
digitale per l'utilizzo nei pagamenti al dettaglio
Diversi
scenari potrebbero innescare l'emissione di un euro digitale
In una serie di scenari futuri, un euro
digitale potrebbe essere un'opzione praticabile per l'Eurosistema
al fine di raggiungere gli obiettivi relativi alle funzioni fondamentali
della banca centrale e alle politiche economiche generali dell'UE, a
condizione che la sua struttura soddisfi i requisiti specifici dello
scenario. Potrebbe essere emesso un euro digitale
(i) per sostenere la digitalizzazione
dell'economia europea e l'indipendenza strategica dell'Unione europea;
(ii) in risposta a un calo significativo
del ruolo del contante come mezzo di pagamento,
(iii) se esiste un potenziale significativo
per CBDC estere o pagamenti digitali privati di essere ampiamente utilizzati nell'area dell'euro, (iii) come nuovo
canale di trasmissione della politica monetaria,
(iv)) per mitigare i rischi per la normale
fornitura di servizi di pagamento,
(v) per promuovere il ruolo internazionale
dell'euro, e
(vi) per sostenere il miglioramento dei
costi complessivi e dell'impronta ecologica del sistemi
di pagamento. La concretizzazione di uno scenario specifico non garantisce
necessariamente l'emissione di un euro digitale nella misura in cui sono
disponibili soluzioni alternative.
I
possibili vantaggi di un euro digitale e i rapidi cambiamenti nel panorama
dei pagamenti al dettaglio implicano che l'Eurosistema
deve essere attrezzato per emetterlo in futuro.
L'Eurosistema concepirebbe l'euro digitale in modo tale da
evitare possibili implicazioni indesiderabili per l'adempimento del suo
mandato, per l'industria finanziaria e per l'economia in generale.
Un euro
digitale dovrebbe essere progettato con cura
L'euro digitale dovrebbe essere concepito
in modo da evitare potenziali conseguenze indesiderabili della sua emissione,
limitando in tal modo eventuali effetti negativi sulla politica monetaria e
sulla stabilità finanziaria e sulla fornitura di servizi da parte del settore
bancario, oltre a mitigare eventuali rischi. Occorre evitare l'uso eccessivo
dell'euro digitale come forma di investimento e il rischio associato di
spostamenti improvvisi e consistenti dai depositi bancari all'euro digitale.
L'euro digitale dovrebbe essere disponibile tramite intermediari vigilati,
mentre i rischi del progetto IT (ad esempio, ritardi del progetto o costi
imprevisti) dovrebbero essere ridotti al minimo. L'Eurosistema
dovrebbe mirare a rispettare gli standard regolamentari anche se esentato, a
meno che non sia chiaramente nell'interesse pubblico non farlo. L'euro
digitale dovrebbe essere un modo efficiente per raggiungere gli obiettivi
dell'Eurosistema rispetto alle alternative. È
opportuno stabilire le condizioni per utilizzarlo al di fuori dell'area
dell'euro. I servizi digitali dell'euro dovranno essere altamente resilienti
alle minacce informatiche.
L'Eurosistema deve affrontare una serie di importanti
considerazioni legali relative all'euro digitale, tra cui la base giuridica
per l'emissione, le implicazioni legali delle diverse caratteristiche
strutturali e l'applicabilità della legislazione dell'UE all'Eurosistema in qualità di emittente.
Un euro digitale
sarebbe costruito su una solida base giuridica
Le scelte
progettuali concrete per l'euro digitale determinerebbero la base giuridica
per la sua emissione.
Il
diritto primario dell'UE non esclude la possibilità di emettere l'euro
digitale come moneta a corso legale, il che richiederebbe di conseguenza ai
beneficiari di accettarlo per i pagamenti.
Alcune
disposizioni pratiche riguardanti la distribuzione e l'accesso a un euro
digitale potrebbero in linea di principio essere esternalizzate, ma dovrebbero
essere soggette a una rigorosa supervisione dell'Eurosistema.
Possibilità
di design funzionale dell'euro digitale
La
presente relazione non sostiene deliberatamente un tipo specifico di euro
digitale. Qualsiasi potenziale soluzione deve soddisfare una serie di
principi e requisiti identificati nella presente relazione nel rispetto della
legislazione pertinente.
Esistono
due tipi di euro digitale che soddisfano i requisiti individuati
Le
potenziali caratteristiche di un euro digitale possono essere concepite per
soddisfare i principi fondamentali dell'Eurosistema
e i requisiti derivati nella relazione.
Sulla
base delle possibili caratteristiche di un euro digitale, sono state
individuate due ampie tipologie che soddisferebbero le caratteristiche
desiderate: offline e online. Questi tipi sono compatibili tra loro e
potrebbero essere offerti simultaneamente nella misura in cui entrambi
soddisfano i principi fondamentali e soddisfano i requisiti generali
identificati.
Approcci
tecnici e organizzativi ai servizi digitali dell'euro
Questa
sezione descrive le opzioni di progettazione selezionate per
l'implementazione tecnica di un euro digitale a livello di infrastruttura di
back-end e soluzioni di accesso dell'utente finale.
L'infrastruttura
di back-end sottostante per la fornitura di un euro digitale può essere
centralizzata, con tutte le transazioni registrate nel registro della banca
centrale, o presentare un decentramento delle responsabilità verso gli utenti
e / o gli intermediari vigilati, consentendo così anche la fornitura di un
portatore euro digitale. Indipendentemente dall'approccio, l'infrastruttura
di back-end dovrebbe essere controllata in ultima analisi dalla banca
centrale.
Diversi
approcci all'infrastruttura di back-end
Le sfide tecniche e organizzative sono gestibili
La
principale differenza tra un modello diretto e intermedio è il ruolo del
settore privato. Mentre in un modello diretto gli intermediari vigilati sono
meri custodi, in un modello intermedio giocherebbero un ruolo più importante,
compreso quello degli agenti di regolamento. In entrambi i casi, il settore
privato sarebbe in grado di creare nuove imprese basate sui servizi digitali
legati all'euro. Le soluzioni per l'accesso degli utenti finali a
un'infrastruttura dell'euro digitale potrebbero essere basate su hardware o
software o una combinazione di queste. In ogni caso, le soluzioni di accesso
front-end richiedono una forte autenticazione e identificazione del cliente.
Le soluzioni per gli utenti finali e tutti i sistemi privati coinvolti
nella fornitura di servizi digitali in euro dovrebbero interfacciarsi con
l'infrastruttura di back-end della banca centrale in modo da garantire la
massima protezione contro il rischio di creazione ingiustificata di unità
digitali dell'euro senza l'autorizzazione della Banca centrale.
Per
garantire che si ottengano risposte significative alle domande aperte
sollevate in questo rapporto, verso la metà del 2021 l'Eurosistema
deciderà se avviare un progetto di euro digitale, che inizierebbe con una
fase di indagine.
Prossimi
passi: analisi concettuale, sperimentazione pratica e consultazione pubblica
Prima di
poter prendere in considerazione l'emissione dell'euro digitale, è necessaria
una valutazione globale ed equilibrata orientata alle politiche delle sfide
di un euro digitale e del suo potenziale rispetto alle opzioni alternative. I
pareri di istituzioni, cittadini e professionisti forniranno un prezioso
contributo a questa valutazione, anche attraverso una consultazione pubblica.
• La
sperimentazione pratica è necessaria per testare le opzioni di progettazione
funzionale ed esplorare la loro fattibilità tecnica, nonché la loro capacità
di soddisfare le esigenze dei potenziali utenti. Il lavoro sperimentale
dovrebbe coinvolgere il settore privato e i potenziali utenti nella misura
necessaria e non dovrebbe anticipare le decisioni o impegnare l'Eurosistema a fornire un euro digitale.
• Per
garantire che si ottengano risposte significative alle domande aperte
sollevate in questo rapporto, l'Eurosistema
valuterà se avviare un progetto di euro digitale verso la metà del 2021, con
l'eventuale avvio di una fase di indagine volta allo sviluppo di un prodotto
minimo vitale.
• Oltre
all'analisi concettuale e alla sperimentazione pratica da parte dell'Eurosistema, sarebbe necessario il coinvolgimento di
istituzioni, forum e standard setter europei e internazionali per garantire
che l'euro digitale possa soddisfare le aspettative di tutti i potenziali
stakeholder.
È inoltre
necessario il feedback dei futuri utenti finali e potenziali intermediari.
Pertanto, l'Eurosistema solleciterà i pareri di
altre autorità pubbliche, istituzioni finanziarie e società in generale per
valutare la necessità, la fattibilità e gli effettivi casi economici per un
euro digitale, senza anticipare una decisione sull'emissione.
Christine Lagarde,
Presidente della BCE: “L'euro appartiene agli europei e noi ne siamo il
custode. Dovremmo essere pronti a emettere un euro digitale, in caso di
necessità. "
Perché un euro digitale?
Un
euro digitale renderebbe i tuoi pagamenti giornalieri più veloci, più facili
e più sicuri. Potrebbe sostenere la digitalizzazione dell'economia europea e
incoraggiare attivamente l'innovazione nei pagamenti al dettaglio. La BCE e
le banche centrali nazionali dell'area dell'euro stanno esaminando i vantaggi
e i rischi in modo che il denaro continui a servire bene gli europei.
Quali sono gli altri vantaggi di un euro
digitale?
Un euro digitale preserverebbe i vantaggi
che l'euro offre a tutti noi. Aiuterebbe ad affrontare situazioni in cui le
persone non preferiscono più i contanti. Aiuterebbe ad attutire l'impatto di
eventi estremi - come disastri naturali o pandemie - quando i servizi di
pagamento tradizionali potrebbero non funzionare più. Potrebbe anche essere
cruciale se le persone si rivolgessero a mezzi di pagamento digitali
stranieri, che potrebbero minare la stabilità finanziaria e la sovranità
monetaria nell'area dell'euro.
Quando sarà pronto?
Durante la fase di preparazione, stiamo
lavorando sul concetto, avviando la sperimentazione pratica su possibili
progetti e discutendo con stakeholder e partner internazionali. Verso la metà
del 2021 decideremo se lanciare un progetto di euro digitale. Seguirà una
fase di indagine sui requisiti degli utenti e sui fornitori di servizi. Ci
vorrebbe tempo per sviluppare una valuta digitale sicura, accessibile ed
efficiente. Faremo in modo che i sistemi che utilizziamo per pagare stiano al
passo con le esigenze delle persone che li utilizzano. “Dobbiamo assicurarci
che la nostra valuta sia adatta per il futuro.
L'inazione non è un'opzione. " Fabio Panetta, membro del Comitato esecutivo della BCE
Abbiamo analizzato i possibili vantaggi e
sfide di un euro digitale Come potrebbe essere?
È troppo presto per identificare un tipo
specifico di euro digitale. Esperti della BCE e delle banche centrali
nazionali dell'area dell'euro hanno stabilito una serie di requisiti di base
per un euro digitale, quali facile accessibilità, robustezza, sicurezza,
efficienza, privacy e rispetto della legge. Questi ci aiuteranno a definire
come potrebbe essere. Anche se un euro digitale non è stato finora
necessario, dovremmo essere pronti se e quando gli sviluppi lo renderanno
necessario.
La BCE è
la custode dell'euro, sia sotto forma di banconote che in formato digitale,
per conto dei cittadini europei. Vogliamo assicurarci che il valore del
nostro denaro sia preservato e che qualsiasi forma di euro digitale sia in
definitiva salvaguardata e regolamentata dalla banca centrale.
Qualunque
sia la struttura e il funzionamento di un euro digitale, sarebbe una forma
elettronica di moneta della banca centrale, accessibile a tutti i cittadini e
alle imprese - come le banconote ma in forma digitale - per effettuare i loro
pagamenti quotidiani in modo veloce, facile e sicuro .
Perché un
euro digitale non dovrebbe essere una criptovaluta?
Le
criptovalute sono fondamentalmente diverse dalla moneta della banca centrale:
i loro prezzi sono volatili perché mancano di valore intrinseco e non esiste
un'istituzione affidabile che li supporti.
Le
persone che utilizzano un euro digitale avrebbero lo stesso livello di
fiducia del denaro contante, dal momento che sono entrambi supportati da una
banca centrale, cosa che le criptovalute come le stablecoin
non possono fornire.
Come
l'euro che usiamo già ogni giorno, il design di un euro digitale dovrebbe
soddisfare le esigenze di un'ampia gamma di utenti. Qualsiasi valutazione
deve quindi tener conto di tutte le sue implicazioni, ad esempio per la
politica monetaria e la stabilità finanziaria.
Inizieremo
una consultazione pubblica il 12 ottobre - rimanete sintonizzati!
La Commissione europea ha adottato un
nuovo pacchetto legislativo su Digital Finance che comprende significativi
interventi in ambito Digital Identity, Open Finance, cryptoasset,
stablecoin, DLT, tutela del consumatore, resilienza
digitale e la definizione di nuove strategie di pagamento al dettaglio che
comportano una revisione della PSD2 e preludono a una futura PSD3.
Il 24 settembre 2020 la Commissione
europea ha adottato un nuovo pacchetto legislativo
su Digital Finance che comprende significativi
interventi in ambito Digital Identity, Open Finance, cryptoasset, stablecoin, DLT,
tutela del consumatore, resilienza digitale e la
definizione di nuove strategie di pagamento al dettaglio che
comportano una revisione della PSD2 e preludono a una possibile (ancorché
lontana nel tempo) PSD3.
È un autunno, quello appena iniziato che
rievoca i celebri versi Ungarettiani, ricordandoci, novelli “soldati” di una
contemporaneità imprescindibile, nella quale tuttavia possiamo cogliere i
segni di un progresso tecnologico, verso cui un legislatore attento e
lungimirante volge il proprio sguardo,
facilitandone gli sviluppi e creando i migliori presupposti per agevolare la
competizione.
Ed è così che il 24
settembre 2020, la Commissione europea,
sulla scorta di molti segnali che ne preludevano le mosse, ha divulgato un
articolato pacchetto di nuove norme a supporto del processo di
digitalizzazione della finanza, avviato ormai da oltre quindici anni.
Il corpus legislativo prevede un doppio
approccio sviluppato in due linee di sviluppo strategico per l’Europa: Digital
Finance Strategy e Retail
PaymentsStrategy.
In questo articolo, suddiviso in due “atti”
per esigenze editoriali, condividiamo con il lettore le prime suggestioni,
presentando il complesso articolato e offrendo alcuni spunti di riflessione.
In questa prima parte tratteremo
espressamente la Digital Finance Strategy,
mentre nella seconda
parte ci concentreremo sulla
nuova strategia per i pagamenti retail e scopriremo i primi segnali
della PSD3, analizzando la revisione della PSD2 come
preannunciata (ancorché fra le righe) nel pacchetto presentato dalla
Commissione europea il 24 settembre 2020.
Il primo dei due interventi del Digital
Finance Package della Commissione europea ha lo scopo di rendere i
servizi finanziari più digitalizzati, stimolando l’innovazione responsabile e
la concorrenza tra i diversi competitors nell’Unione europea. Secondo il
principio “stessa attività, stessi rischi, stesse regole”, la
strategia mira a garantire parità di condizioni tra i fornitori di servizi
finanziari, siano essi banche tradizionali o fintech.
Nel dettaglio, il Digital Finance
Package indirizza quattro grandi tematiche:
Ridurre la frammentazione
del mercato unico digitale, in modo che i consumatori possano
avere accesso ai servizi cross-border e consentendo
alle start-up di svilupparsi e crescere.
Garantire che il quadro normativo dell’UE
favorisca l’innovazione digitale nell’interesse dei
consumatori e dell’efficienza del mercato.
Le innovazioni basate su DLT (Distributed Ledger Technology), fra cui
la blockchain, o sull’intelligenza artificiale hanno
il potenziale di migliorare i servizi finanziari per i consumatori e le
imprese. Il quadro normativo dovrebbe garantire che essi siano utilizzati in
modo responsabile, in linea con i valori dell’Unione europea.
Creare uno spazio
europeo dei dati finanziari per promuovere l’innovazione
nel contesto dell’Open Finance.
Con l’obiettivo di abilitare la progettazione di servizi in una più ampia
visione europea di “open assetsharing economy“[1], gli sviluppi avviati già con la PSD2 nella
direzione dell’Open Banking saranno ulteriormente consolidati ed estesi, nel
rispetto delle norme sulla protezione dei dati e della concorrenza.
Affrontare le nuove sfide
e i rischi associati alla trasformazione digitale.
I servizi finanziari migrano verso ambienti digitali con ecosistemi
frammentati, che comprendono fornitori di servizi digitali spesso operanti
nell’attuale regime di deroga previsto dalla regolamentazione di settore. La
finanza digitale può quindi rendere più impegnativo salvaguardare la
stabilità finanziaria, la protezione dei consumatori, l’integrità del
mercato, la concorrenza leale e la sicurezza, ponendo all’attenzione dei regulators nuovi rischi che devono essere affrontati e
mitigati.
Digital Finance Strategy
prevede ben tre proposte di nuovi regolamenti e una nuova direttiva,
pubblicate il 24 settembre 2020:
Regolamento sul mercato
dei cryptoasset (Mi.Ca. regulation);
Regolamento che introduce un regime
pilota per soluzioni che fanno impiego di cryptoasset e
di soluzioni basate su DLT (Distributed Ledger Technology) per il
mercato dei capitali;
Regolamento sulla resilienza
digitale delle soluzioni tecnologiche nel settore finance (DORA regulation);
Direttiva che, nel rispetto del regolamento
sulla resilienza digitale, provvede a emendare coerentemente altre
direttive europee in vigore, fra cui la PSD2.
Come il Digital Finance Strategy affronta il nuovo regolamento sul
mercato dei cryptoasset (Mi.Ca. regulation)
La proposta del nuovo regolamento Mi.Ca.
prevede una riclassificazione delle definizioni di token
e l’inquadramento in diversi regimi di
vigilanza sia per gli emettitori di token e cryptoasset, sia per gli operatori che eserciscono
servizi di custodia, trading, offerta e scambio di cryptoasset.
Nel novero delle nuove classificazioni di token, rileva l’inclusione di stablecoin e CBDC (Central Bank Digital Currency), particolarmente importante sia per gli
sviluppi delle iniziative private come Libra (i
cc.dd. “global stablecoin”), sia per quelle
pubbliche che, almeno in Europa, sono note con nomi quali “Digital Euro” o “Crypto Euro”.
Il regolamento proposto prende in esame la
possibilità di definire uno specifico regime pilota per
soluzioni basate su cryptoasset, token (come definiti dal regolamento Mi.Ca.) e su DLT
(Distributed Ledger Technology) per il mercato dei capitali, fra cui ad
esempio tokenizedsecurities, trading e post-trading.
La proposta è tale da prevedere una sandbox
normativa che dovrebbe facilitare gli sviluppi in questo
comparto altamente innovativo.
La tempistica per l’attuazione di questi primi
due regolamenti è prevista entro il 2024.
Entrambe le proposte di nuovo regolamento
(DORA regulation) e direttiva, contribuiscono alla
formazione di uno specifico pacchetto legislativo che dovrebbe prevedere
un irrobustimento dei presidi di sicurezza operativi.
La direttiva, inoltre, nel prevedere la
revisione di altre direttive europee, ha impatto anche sulla PSD2,
in particolare sulle norme di autorizzazione alla prestazione di servizi di
pagamento, introducendo un riferimento incrociato al regolamento DORA.
Inoltre, le norme di notifica
degli incidenti contenute in tale direttiva dovrebbero
escludere la notifica degli incidenti in ambito ICT che il
regolamento DORA armonizza completamente.
Accanto alle proposte già diffuse dalla
Commissione europea di cui abbiamo sintetizzato i punti più rilevanti, la
strategia su Digital Finance prevede altri interventi di enorme rilievo di
cui riepiloghiamo brevemente le azioni.
Entro il 2024 dovrà essere implementato unnuovo
framework che abiliterà l’utilizzo delle Identità
Digitali eIDAS[2]compliant
per consentire un più agevole digital on-boarding[3] dei servizi finanziari (fra
cui quelli previsti dalla PSD2).
Di fatto, ciò avverrà rivedendo il regolamento
eIDAS e sarà implementato nel
rispetto di una migliore armonizzazione degli obblighi previsti da direttivi
e regolamenti concernenti l’antiriciclaggio e il contrasto al finanziamento
del terrorismo (AMLD4[4], AMLD5[5], Regolamento
info-on-funds[6]).
Entro il 2024 si prevede il supporto
legislativo per l’introduzione di nuove licenze con passaporto comunitario,
tali da facilitare la creazione di una piattaforma di digitalfinance
europea e accelerare la cooperazione fra pubblico e privato; nel
novero di questa iniziativa, rileva altresì osservare che la Commissione
europea ha intenzione di combattere alcune pratiche discriminatorie nel
mercato dei servizi di pagamento quali la discriminazione
degli IBAN stranieri, e di rafforzare il mercato delle
soluzioni RegTech, prevedendo
specifiche certificazioni che dovrebbero garantire l’interoperabilità delle
stesse.
Entro il 2021, al fine di sostenere lo
sviluppo e gli investimenti in tecnologie a bassa emissione per DLT (Distributed
Ledger Technology) e Internet-of-Things,
la Commissione europea promuoverà i lavori su una piattaforma di finanza
sostenibile.
Cloudcomputing:
un mercato europeo di servizi anche per il settore finanziario
Nel contesto di un mercato altamente
concentrato, la Commissione ha proposto nella strategia UE sui dati di
lanciare un mercato europeo dei servizi cloud, integrando l’intera offerta di
servizi cloud entro la fine del 2022. Questo
mercato faciliterà l’accesso a fornitori alternativi di servizi cloud, anche nel settore finanziario.
Nuove regole per intangibleassets:
favorire lo sviluppo di software per il mondo finanziario
La trasformazione digitale richiede notevoli
investimenti in software da parte dell’industria finanziaria. Attualmente, il
trattamento prudenziale degli investimenti in software differisce da una
giurisdizione all’altra, con le banche europee che devono far fronte a
requisiti patrimoniali più rigorosi rispetto alle banche di altre
giurisdizioni. Per facilitare la transizione verso un settore bancario più
digitalizzato, la Commissione adotterà a breve gli standard tecnici di
regolamentazione attualmente in fase di sviluppo da parte dell’EBA (European Banking Authority).
Entro il 2024 la Commissione, in
collaborazione con le autorità di vigilanza di settore (ESA EuropeanSupervisoryAuthorities[7]), mira a garantire la
chiarezza per quanto riguarda le aspettative di vigilanza sulle modalità di
applicazione del quadro legislativo sui servizi finanziari alle applicazioni
di Intelligenza Artificiale.
Questo intervento ha un particolare rilievo
per lo sviluppo di alcuni prodotti e servizi che fanno (già) impiego di AI,
fra i quali vale citare: robo-advisor,
sistemi di data analitycs,
strumenti di frauddetection, applicazioni a supporto dei
processi di autenticazione forte del cliente,
toolsRegTech.
La Commissione intende garantire, attraverso
regolari revisioni legislative e orientamenti interpretativi, che il quadro
normativo dell’UE per i servizi finanziari non prescriva né impedisca l’uso
di particolari tecnologie, garantendo al contempo che gli obiettivi normativi
continuino ad essere raggiunti.
La prima comunicazione interpretativa, che
sarà pubblicata nel 2021, garantirà maggiore chiarezza sul trattamento
dei cryptoasset, integrando le
relative proposte legislative della Commissione.
Con l’obiettivo di abilitare la progettazione
di servizi in una più ampia visione europea di “open assetsharingeconomy“,
gli sviluppi avviati già con la PSD2 nella direzione
dell’Open Banking saranno ulteriormente
consolidati ed estesi, nel rispetto delle norme sulla protezione dei dati e
della concorrenza.
A tal fine, la Commissione europea
modificherà il quadro legislativo dell’UE per garantire che le informazioni
divulgate al pubblico siano disponibili in formati
standardizzati e leggibili dalla macchina e
istituirà un’infrastruttura finanziata dall’UE per la
divulgazione al pubblico.
La Commissione preparerà inoltre una
strategia sulla vigilanza nel comparto della data-economy entro il 2021.
La Commissione, infine, presenterà una
proposta legislativa per un nuovo framework
di Open Finance entro la metà del 2022, sulla base e in pieno
allineamento con le più ampie iniziative di accesso ai dati, prime fra tutte quelle
già previste dalla PSD2.
Il nuovo framework
si baserà anche sulle proposte relative all’impiego dell’Identità Digitale
menzionate in precedenza.
Inoltre, come annunciato nella strategia per
i pagamenti al dettaglio (di cui si tratta nella seconda parte di questo articolo), la Commissione esplorerà anche iniziative
a livello UE per affrontare le attuali problematiche che i fornitori di
servizi di pagamento devono affrontare, quando cercano di accedere alle
antenne di comunicazione nearfieldcommunication (NFC) disponibili
su alcune piattaforme mobili (come telefoni o tablet)
e utilizzate per pagamenti contactless.
I servizi finanziari migrano verso ambienti
digitali con ecosistemi frammentati, che comprendono fornitori di servizi
digitali spesso operanti nell’attuale regime di deroga previsto dalla
regolamentazione di settore.
La finanza digitale può dunque rendere più
impegnativo salvaguardare la stabilità finanziaria,
la protezione dei consumatori, l’integrità
del mercato, la concorrenza leale e
la sicurezza, ponendo all’attenzione dei regulators nuovi rischi che devono essere affrontati e
mitigati.
La Commissione europea proporrà quindi entro
la metà del 2022 i necessari adeguamenti del quadro
legislativo esistente in materia di servizi finanziari per quanto riguarda la
tutela dei consumatori e le norme prudenziali, al fine di proteggere gli
utenti finali dai rischi della finanza digitale, salvaguardare la stabilità
finanziaria, tutelare l’integrità del settore finanziario dell’UE e garantire
condizioni di parità.
Terminata
questa prima parte dell’articolo dedicata alla nuova strategia europea su
Digital Finance, rimandiamo il lettore al “secondo atto” (sempre a firma
dello stesso autore) che tratta nel dettaglio la strategia sui pagamenti al
dettaglio annunciata dalla Commissione il 24 settembre 2020. Vai
all’articolo Retail PaymentStrategy: le proposte
del Digital Finance Package – Seconda parte
[7] EBA
European Banking Authority, ESMA European Securities and Markets
Authority, EIOPA EuropeanInsurance
and OccupationalPensions
Authority.
Retail PaymentStrategy: le
proposte del Digital Finance Package – Seconda parte
La
Commissione europea ha presentato la nuova strategia per il mercato dei
pagamenti digitali che comprende significativi interventi in ambito pagamenti
istantanei, pagamenti avviati tramite QR code, contactless,
CBDC (Central Bank Digital Currency),
Identità Digitale, il tutto nella previsione di revisione della PSD2 e in un
orizzonte che lascia intravedere una futura PSD3.
La Retail
PaymentStrategy europea
nel Digital Finance Package della Commissione Europea
Il
24 settembre 2020 la Commissione europea ha presentato la nuova strategia per
il mercato dei pagamenti digitali che comprende significativi interventi in
ambito pagamenti istantanei,pagamenti avviati tramite la scansione di QR
code, contactless, CBDC (Central Bank
Digital Currency), Identità Digitale, il
tutto nella previsione di revisione della PSD2 e in un orizzonte che lascia
intravedere una possibile nuova PSD3.
Il
24 settembre 2020, la Commissione europea ha diffuso un complesso pacchetto
di nuove norme denominato Digital
Finance Package a supporto del processo di
digitalizzazione della finanza, in seno al quale rinviene la definizione di
una strategia a medio termine per i pagamenti digitali.
Nella
prima parte di questo articolo: Digital
Finance Package, tutto quello che c’è da sapere sulla nuova strategia
Digitale dell’Europa, (suddiviso per esigenze editoriali) abbiamo
trattato in dettaglio la strategia Digital Finance, anch’essa divulgata nella
medesima giornata. In questo contributo (a firma dello stesso autore),
presentiamo la nuova
strategia europea per i pagamenti retail, scoprendo i primi segnali della PSD3 nell’analisi
di una revisione della PSD2,
così come preannunciata (sebbene fra le righe) nel pacchetto presentato dalla
Commissione.
Il
secondo intervento presentato dalla Commissione europea il 24 settembre 2020
definisce la strategia dei servizi e degli strumenti di pagamento al
dettaglio innovativi in ambito UE post PSD2.
L’obiettivo
è realizzare un sistema
di pagamenti al dettaglio completamente integrato nell’UE,
che comprenda soluzioni
di pagamento transfrontaliero istantaneo. Ciò faciliterà i
pagamenti in euro tra l’UE e gli altri paesi dell’Unione europea, promuovendo
al tempo stesso l’emergere di soluzioni di pagamento domestiche e paneuropee.
Nel
dettaglio, la strategia indirizza quattro priorità che afferiscono ai
seguenti ambiti di sviluppo:
Soluzioni
di pagamento sempre più digitali e istantanee con portata
paneuropea;
Mercati
dei pagamenti al dettaglio innovativi e competitivi;
Sistemi
di pagamento al dettaglio efficienti e interoperabili e altre
infrastrutture di supporto;
Pagamenti
internazionali efficienti,
comprese le rimesse.
In
questo contributo presentiamo i 17 interventi previsti dal documento di strategia
relativamente a:
Pagamenti
istantanei;
Pagamenti
avviati tramite scansione di QR Code;
Fiducia
dei consumatori nei pagamenti istantanei;
Nuovo
schema di pagamento istantaneo pan-europeo (EPI);
Supporto
per una maggiore diffusione dei pagamenti contactless;
Modernizzazione
e semplificazione dei pagamenti al punto vendita;
Il
potenziale dell’Identità Elettronica (eID) per
l’autenticazione dei clienti;
Miglioramento
dell’accettazione dei pagamenti digitali;
Mantenimento
della disponibilità di denaro della Banca Centrale, accessibilità e
accettazione del contante;
Garanzia
di un elevato livello di sicurezza per i pagamenti al dettaglio in Europa;
Consolidamento
della SEPA;
Sistemi
di vigilanza “future proof”;
Riesame
della SFD (SettlementFinality
Directive);
Accesso
alle infrastrutture tecniche necessarie;
Efficientamento
dei pagamenti internazionali e delle rimesse di denaro.
InstantPayments:
la “nuova normalità” nella ReatailPaymentStrategy
Nel novembre 2020, ossia allo
scadere del periodo di esenzione temporanea stabilito dal regolamento SEPA
per soddisfare i requisiti di adesione allo schema SEPA Instant Credit
Transfer (SCTInst), la Commissione
esaminerà il numero di fornitori di servizi di pagamento e il numero di conti
in grado di inviare e ricevere bonifici istantanei SEPA.
La Commissione
valuterà se questi numeri siano soddisfacenti e, su tale base, deciderà se
sia opportuno proporre una legislazione che richieda l’adesione dei
prestatori di servizi di pagamento allo schema SCT Instant
Credit Transfer (SCT Instant Credit Transfer) entro la fine del 2021.
Tale
proposta, ove decisa, stabilirebbe i criteri per determinare quali prestatori
di servizi di pagamento dovrebbero essere soggetti all’obbligo di
partecipazione.
La
Commissione valuterà l’opportunità di richiedere ai principali stakeholders la conformità di tutte (o anche solo di un
sottoinsieme) le funzionalità aggiuntive del SEPA Instant Credit
Transfer (SCTInst), che
potrebbero includere anche eventuali standard futuri per i pagamenti avviati
tramite la scansione
di un QR Code.
Nel
contesto della revisione della PSD2, la Commissione europea valuterà in che
misura le attuali misure di tutela dei consumatori dell’UE (ad esempio il
diritto al rimborso) possano fornire ai consumatori che effettuano pagamenti
istantanei l’elevato livello di protezione offerto da altri strumenti di
pagamento (quali ad esempio le carte).
La
Commissione valuterà l’impatto delle commissioni applicate ai consumatori per i pagamenti istantanei e,
se del caso, richiederà che non siano superiori a quelle applicate per i
normali bonifici.
La
Commissione, eventualmente insieme alla Banca centrale europea e/o
all’Autorità bancaria europea (EBA), esaminerà l’opportunità di adottare
misure specifiche per migliorare l’efficacia della gestione delle crisi dei
sistemi di pagamento e per
garantire solide misure di attenuazione del rischio di liquidità per gli
istituti finanziari potenzialmente dipesi dal rapido deflusso di fondi che
potrebbe avvenire attraverso i pagamenti istantanei, in
particolare quando si svolgono al di fuori del normale orario di ufficio
(ossia oltre i normali cut-off time previsti dalle
banche).
La
Commissione indagherà inoltre sull’opportunità di adottare misure
supplementari per affrontare altri rischi specifici, come il riciclaggio di
denaro, il finanziamento del terrorismo e i reati connessi.
Negli
ultimi anni sono stati compiuti progressi significativi verso un mercato
europeo dei pagamenti sicuro, efficiente e integrato con l’introduzione di
infrastrutture paneuropee nell’ambito dell’Area unica dei pagamenti in euro
(SEPA). Tuttavia, la frammentazione persiste nel modo in cui le persone
pagano effettivamente, sia online che in loco nei negozi fisici.
Al
fine di facilitare lo sviluppo dei pagamenti istantanei nell’Unione europea,
entro la fine del 2023 la Commissione esaminerà la possibilità di proporre un
nuovo marchio, accompagnato da un logo visibile, per le soluzioni di
pagamento paneuropee che si renderanno conformi.
Ancorché
non espressamente citato, il riferimento alla nuova iniziativa EPI (EuropeanPaymentInitiative)[1] non
è trascurabile.
A
luglio di quest’anno, 16
banche europee hanno lanciato EPI, con lo scopo di creare una
soluzione di pagamento unificata per i consumatori ed esercenti in tutta
Europa, che comprenda una carta di pagamento e un digital
wallet e che copra i pagamenti in negozio, online e da persona a persona,
nonché i prelievi di contanti.
Dieci
paesi europei hanno ancora schemi di carte domestici che non accettano carte
di altri Stati membri dell’UE. Vi è altrseì un
numero crescente di servizi innovativi, come i Digital Wallet, che vengono
offerti solo a livello nazionale. Una siffatta situazione ha attirato
iniziative da parte di attori globali che mirano a superare le carenze dei
pagamenti transfrontalieri al dettaglio, costruendo nuovi ecosistemi di
pagamenti separati.
Già
nel novembre 2019 l’Eurosistema aveva rilanciato la
propria strategia dei pagamenti al dettaglio, chiedendo una maggiore
collaborazione tra gli attori europei per fornire servizi di pagamento che
soddisfacessero le esigenze dei clienti europei e rafforzino l’autonomia del
mercato europeo dei pagamenti al dettaglio.
L’Iniziativa
EPI è una risposta a questo appello e come tale vorrebbe mirare alla
progressiva sostituzione dei sistemi domestici per i pagamenti con carta,
online e mobili con una carta unificata e un Digital Wallet utilizzabili in
tutta Europa, eliminando così l’attuale frammentazione. Essendo basata su SCTInst, può immediatamente capitalizzare le potenti e
sofisticate infrastrutture esistenti, quali il TARGET InstantPaymentSettlement (TIPS) dell’Eurosistema.
La Retail PaymentStrategy a
supporto dei pagamenti contactless
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Pagamenti digitali: come ottimizzare la gestione delle spese
aziendali centralizzate?
Pagamenti Digitali
Digital Payment
Inizio
modulo
E-mail
Consente
all’invio di comunicazioni promozionali inerenti i prodotti e servizi di
soggetti terzi rispetto ai Titolari con modalità di contatto automatizzate e
tradizionali da parte dei terzi medesimi, a cui vengono comunicati i dati.
Fine
modulo
Entro
la fine del 2023 la Commissione esaminerà le modalità per facilitare
l’introduzione di specifiche
europee per i pagamenti con carta contactless (CPACE
Common Payment Application Contactless
Extensions)[2] ,
anche tramite programmi di finanziamento europei, a condizione che siano
rispettati i relativi criteri di ammissibilità.
Inoltre,
nel riesaminare la PSD2, la Commissione, in stretto coordinamento con l’EBA (European Banking Authority), rivedrà i limiti esistenti per i pagamenti contactless, al fine di trovare un
equilibrio tra convenienza (in termini di usabilità e di costo) e i rischi di
frode.
Tra
le iniziative atte a sostenere la modernizzazione e la semplificazione delle
strutture di accettazione dei pagamenti presso i punti vendita fisici
dell’Unione europea, rileva, ad esempio, quella di consentire ai registratori di cassa di
emettere scontrini elettronici. Questo sostegno potrebbe
essere ottenuto attraverso l’orientamento e la sensibilizzazione dei
commercianti, in particolare delle PMI, sui modi per modernizzare e
digitalizzare, anche attraverso l’uso dei Digital InnovationHubs.
È
piuttosto evidente, a giudizio dell’autore, che la smaterializzazione degli
scontrini fiscali potrebbe agevolare l’integrazione dei processi di fatturazione elettronica con i
sistemi di pagamento digitali[3].
Al
fine di facilitare l’interoperabilità transfrontaliera e nazionale, nonché
per agevolare l’adempimento dei requisiti di Strong CustomerAuthentication (SCA) richiesti dalla PSD2 per l’accesso ai
conti della propria banca e per l’avvio delle operazioni di pagamento, la
Commissione esaminerà, in stretta collaborazione con EBA (European
Banking Authority), le modalità per promuovere l’uso dell’Identità Digitale (eID) e
le soluzioni basate su servizi fiduciari, basandosi sull’ulteriore potenziamento delregolamento eIDAS.
La Retail PaymentStrategy in
favore di un miglioramento nell’accettazione dei pagamenti digitali
Nel
2022 la Commissione realizzerà uno studio sul livello di accettazione dei
pagamenti digitali nell’UE, anche da parte delle PMI e delle pubbliche
amministrazioni, e per esplorare le possibili ragioni in caso di un basso
livello di accettazione. Se del caso, essa potrà proporre un’azione
legislativa.
Nel
quadro dell’Euro Legal Tender Expert Group (ELTEG), la Commissione farà il
punto sugli ultimi sviluppi relativi all’accettazione e alla disponibilità di contante all’interno
dell’area dell’euro con la BCE, le banche centrali
nazionali e le tesorerie.
Parallelamente,
seguirà da vicino i lavori sull’accesso al contante che saranno svolti sotto
l’egida dell’ERPB (Euro Retail Payments Board).
Tenendo conto di questi lavori, nonché delle deliberazioni ELTEG, la
Commissione potrà decidere di adottare misure adeguate per proteggere
l’accettazione e la disponibilità di contante in euro alla fine del 2021.
Al
fine di sostenere l’emissione di una moneta digitale della Banca centrale al dettaglio in euro (il
c.d. “Digital Euro” di cui si è trattato anche nella prima parte di questo articolo), la
Commissione lavorerà in stretta collaborazione con la BCE sugli obiettivi e
le opzioni politiche e per garantire un elevato livello di complementarità
tra le soluzioni di pagamento sviluppate dal settore privato e il necessario
intervento delle autorità pubbliche.
Nel
solco tracciato dalla PSD2, più di 400 entità non bancarie – TPP (Third Party
Payment Services Provider) – sono ad oggi stati
autorizzati a fornire servizi di PaymentInitiation e Account Information, e un numero crescente
di banche offre a propria volta i medesimi servizi, tuttavia, il grande
potenziale dell’Open Banking rimane ancora ampiamente inutilizzato. A due
anni dalla sua entrata in vigore, la direttiva non ha ancora prodotto tutti i
suoi effetti auspicati.
L’autenticazione
forte del cliente (SCA) – in particolare nel commercio elettronico – non è
ancora pienamente applicata, soprattutto a causa di una preparazione tardiva
o insufficiente del mercato. L’adozione di servizi regolamentati basati
sull’accesso a conti di pagamento da parte di TPP, uno dei capisaldi della
PSD2, pone ancora sfide alle autorità di regolamentazione e alle parti
interessate.
L’esistenza
di numerosi e diversi standard di interfacce per l’accesso ai conti basati su
API, nonché le molteplici differenti funzionalità supportate dagli stessi, ha
rappresentato una sfida per i TPP, in particolare per quelli che erano già in
attività prima della PSD2. Questi prestatori di servizi di pagamento hanno
dovuto integrare e adattare la loro attività alle diverse specifiche tecniche
e alle differenti customerjourneys
per accedere ai conti di pagamento.
La
Commissione, nel ribadire la propria forte convinzione del potenziale
dell’Open Banking, è determinata a consolidare ulteriormente le previsioni
della PSD2. Continuerà, pertanto, a collaborare con l’EBA per garantire
l’eliminazione degli ostacoli ( in alcuni casi
surrettiziamente imposti) ai servizi dei TPP e per promuovere un
dialogo costruttivo tra tutte le parti interessate.
In
particolare, la
Commissione sosterrà il completamento dei lavori relativi al “SEPA API Access
Scheme”[4],
avviato nel 2019 sotto l’egida dell’ERPB (Euro Retail Payments
Board).
Alla
fine del 2021, la Commissione avvierà una revisione completa
dell’applicazione e dell’impatto della PSD2, sulla base della quale, come
annunciato nella strategia di Digital Finance di cui abbiamo trattato
nella prima parte di questo
articolo, prevede di presentare una proposta legislativa per un nuovo framework
diOpen
Finance entro la metà del 2022.
In
stretto coordinamento con l’Autorità bancaria europea (EBA) la
Commissione monitorerà
attentamente l’attuazione dei requisiti di Strong CustomerAuthentication (SCA).
Nella
revisione della PSD2, farà un bilancio dell’impatto dell’autenticazione forte
dei clienti sul livello di frode nei pagamenti nell’UE ed esaminerà se sia
opportuno prendere in considerazione misure supplementari per affrontare
nuovi tipi di frode, in particolare per quanto riguarda i pagamenti
istantanei.
Nell’ambito
di Digital Finance Strategy, come analizzato nella prima parte di questo articolo, la
Commissione ha proposto anche un regolamento
sulla resilienza digitale per i settori finanziari in
tutta l’Unione, al fine di migliorare la gestione del rischio ICT di vari
istituti finanziari, compresi i fornitori di servizi di pagamento. Questa
iniziativa è coerente con la direttiva sulle infrastrutture critiche europee
(ECI[5]).
La
Commissione ricorda alle autorità nazionali competenti gli obblighi di
applicazione del regolamento SEPA. Si aspetta che esse indaghino e pongano
rapidamente rimedio a tutte le violazioni del regolamento ponendo
immediatamente fine alle attività illegali e imponendo sanzioni adeguate.
La
Commissione seguirà da vicino i casi di non conformità e avvierà le procedure
di infrazione eventualmente necessarie.
Al
fine di affrontare adeguatamente i potenziali rischi posti dai servizi non
regolamentati, garantire una maggiore coerenza nei vari interventi
legislativi relativi ai pagamenti al dettaglio e promuovere una solida
vigilanza e supervisione, la Commissione intende:
nell’ambito
del processo di revisione della direttiva sui servizi di pagamento (PSD2),
valutare eventuali nuovi
rischi derivanti dai servizi non regolamentati, in
particolare i servizi
tecnici ausiliari alla fornitura di servizi di pagamento
o di moneta elettronica regolamentati, e stimare se e come questi rischi
possano essere mitigati al meglio, anche sottoponendo i fornitori di servizi ausiliari o le entità
esternalizzate a una vigilanza diretta. Ciò potrebbe essere
fatto facendo rientrare determinate attività nell’ambito di applicazione
della PSD2, ove giustificato. La Commissione valuterà inoltre l’adeguatezza
delle esenzioni elencate nella PSD2 e stimerà la necessità di modificare i
requisiti prudenziali, operativi e di tutela dei consumatori;
nell’ambito
del riesame della PSD2, allineerà i due framework
normativi della PSD2 e della direttiva sulla moneta elettronica (EMD2), includendo l’emissione di moneta elettronica
come servizio di pagamento nella PSD2;
nell’ambito
della proposta di regolamento sul mercato dei cryptoasset
di cui si è trattato nella prima
parte di questo articolo, assoggettare gli emittenti di token di
moneta elettronica a disposizioni aggiuntive che integrino la direttiva EMD2.
La Retail PaymentStrategy e
il riesame della SFD (SettlementFinality Directive)
Nel
quadro della revisione SFD (che sarà avviata nel quarto trimestre del 2020),
la Commissione prenderà in considerazione la possibilità di estendere
l’ambito di applicazione della direttiva per includere istituti di moneta
elettronica e gli istituti di pagamento, fatta salva un’adeguata vigilanza e
l’attenuazione dei rischi.
La
Commissione ritiene che i prestatori di servizi di pagamento europei
dovrebbero essere in grado di sviluppare e offrire a tutti gli utenti
europei, senza indebite restrizioni, soluzioni di pagamento innovative
utilizzando tutte le infrastrutture tecniche pertinenti, a condizioni di
accesso eque, ragionevoli e non discriminatorie.
A
tal proposito, la Commissione esaminerà l’opportunità di proporre una
legislazione volta a garantire il diritto di accesso, a condizioni eque,
ragionevoli e non discriminatorie, alle infrastrutture tecniche ritenute necessarie
per sostenere la fornitura di servizi di pagamento
Tale
legislazione terrebbe debitamente conto dei potenziali rischi per la
sicurezza e di altri rischi che detto accesso potrebbe comportare. In
particolare, stabilirebbe i criteri per identificare le infrastrutture
tecniche necessarie e determinare a chi e a quali condizioni dovrebbero
essere concessi i diritti di accesso.
Ove
possibile, la Commissione si aspetta che i gestori dei sistemi di pagamento
interessati, in particolare quando la giurisdizione del destinatario ha
adottato anche sistemi di pagamento istantaneo, facilitino i collegamenti tra
i sistemi europei come TARGET InstantPayment System (TIPS) o RT1 e i sistemi di pagamento
istantaneo di paesi terzi, purché questi ultimi beneficino di un livello
adeguato di protezione dei consumatori, di frode e di prevenzione del
riciclaggio e finanziamento del terrorismo e misure di attenuazione dei
rischi di interdipendenze.
La Commissione chiede l’attuazione, al più
tardi entro la fine del 2022, di standard internazionali globali, come la
norma ISO 20022 ,
che facilitino l’inclusione di dati più significativi nei messaggi di
pagamento.
Per
aumentare ulteriormente la trasparenza delle transazioni transfrontaliere, la
Commissione incoraggia i prestatori di servizi di pagamento a utilizzare la
Global PaymentInitiative
(GPI) di SWIFT (Society for Worldwide Interbank
Financial Telecommunication), che facilita la tracciabilità dei pagamenti
transfrontalieri per gli istituti partecipanti in tempo reale.
Un
ampio uso del tracker permetterebbe ai prestatori
di servizi di pagamento originari di stimare e comunicare al pagatore il
tempo massimo di esecuzione di un pagamento transfrontaliero. La Commissione
valuterà, nel quadro del riesame della PSD2 , se la
trasparenza delle operazioni internazionali transfrontaliere debba essere
ulteriormente migliorata.
Poiché i pagamenti istantanei diventeranno la “nuova
normalità” anche a livello internazionale, la Commissione
valuterà, nel contesto del riesame della PSD2 , l’opportunità di richiedere
che il tempo massimo di esecuzione nelle operazioni “two-leg”
si applichi anche alle operazioni “one-leg “[6].
In
merito alle rimesse,
tutte le azioni strategiche già menzionate possono facilitare i flussi transfrontalieri
e quindi anche le stesse possono essere vantaggiose.
Inoltre:
La
Commissione incoraggia le iniziative degli Stati membri a sostenere il
settore delle rimesse, a condizione che i fornitori di servizi di rimesse si
impegnino a ridurre progressivamente il costo dei servizi nel tempo;
Nel
quadro della politica di sviluppo dell’UE, la Commissione sosterrà iniziative
analoghe alla SEPA in raggruppamenti regionali di paesi a basso e medio
reddito e, nei casi pertinenti, la possibilità per i paesi terzi di aderire
alla SEPA (ad esempio nei Balcani occidentali e nei paesi orientali vicini);
La
Commissione, infine, promuoverà l’accesso ai conti di pagamento nei paesi a
basso e medio reddito, il che faciliterà anche la digitalizzazione delle
rimesse.
Gli
sviluppi dei pagamenti digitali al dettaglio indirizzati dalla nuova
strategia europea annunciata il 24 settembre 2020, unitamente al portato
innovativo della strategia su Digital Finance di cui si è trattato
nella prima parte di questo
articolo, hanno, all’avviso dell’autore, le potenzialità per
esprimere tutto il loro potenziale nell’arco dei prossimi dieci anni.
PagamentiDigitali seguirà con attenzione l’evoluzione dei
progressi normativi, avendo cura di offrire al lettore strumenti che possano
consentirgli di comprendere e valutare le opportunità che in essi rinvengono.
Stay
tuned!
NOTE
[1] EPI
è l’acronimo che sostituisce il precedente PEPSI (Pan EuropenPayment System Initiative)
il consorzio di banche per offrire una alternativa europea ai circuiti delle
carte di pagamento.
[2] CPACE
è in fase di sviluppo come risultato di alcuni schemi di carte europei che
hanno avuto difficoltà ad accedere al kernelcontactless sviluppato da schemi di carte internazionali.
[5] Proposta
di direttiva del Consiglio relativa all’individuazione e alla designazione
delle infrastrutture critiche europee e alla valutazione della necessità di
migliorarne la protezione (c.d. “Direttiva ECI”).
Report Verizon, solo 1 azienda su 4 nel
mondo tutela pagamenti elettronici
I dati del Payment
Security Report - Verizon Business (Foto Verizon)
Pubblicato il: 06/10/2020 07:17
Le organizzazioni globali
"continuano a mettere a rischio i dati delle carte di credito dei propri
clienti" nei
pagamenti elettronici e ciò accade "a causa della mancanza di
una strategia a lungo termine per la sicurezza dei pagamenti e della
difficoltà di esecuzione". E' uno dei dati
'chiave' del Payment Security Report
2020 appena pubblicato da Verizon Business. Il
Report sottolinea come "nonostante molte aziende tentino di mantenere al
proprio interno figure come Ciso o Responsabili della sicurezza qualificati, la
mancanza di una strategia di lungo termine in ambito security stia
danneggiando gravemente la conformità al Payment
Card Industry Data Security Standard". Come
già evidenziato dal recente Data BreachInvestigations Report 2020, gli analisti di Verizon Business spiegano che "per i
criminali informatici, i dati sui pagamenti rimangono uno degli obiettivi più
ambiti e redditizi, con 9 violazioni su 10 che hanno finalità
economiche". Nel solo settore della vendita al dettaglio, dal Report
Data Breach di Verizon
emerge che il 99% degli incidenti di sicurezza analizzati mirava
all'acquisizione di dati di pagamento per uso fraudolento. Ed ora il
Report sul Payment Security ha rilevato che in
media solo il 27,9% delle organizzazioni globali ha mantenuto la
piena conformità, "lo standard sviluppato per aiutare le
aziende che offrono servizi di pagamento con carta a proteggere i propri
sistemi da violazioni e furti dei dati dei clienti". Ancor più
preoccupante per gli esperti di Verizon è il fatto
che questo sia il terzo anno consecutivo in cui si è verificata una
diminuzione della compliance.
Pagamenti
e IoT:
nuovi prodotti e servizi per imprese e consumatori
Al
Salone dei Pagamenti, si è tenuto il workshop "IoTPayment: Smart Home, Smart Infrastructure,
Automotive" organizzato in collaborazione con PagamentiDigitali
e Blockchain4Innovation durante il quale si sono affrontati i temi
dell’Identity management a livello di IoT, delle
soluzioni per il payment, della customerexperience e della sicurezza con Roberto Garavaglia, Strategical Advisor
nel mondo dei pagamenti innovativi e Coordinatore Editoriale
Pagamentidigitali.it e Marco Loro, Partner Reply
“Protagonisti
del nuovo mondo” è il titolo
dell’edizione di quest’anno del Salone dei pagamenti che
si è tenuto a Milano il 6, 7 e 8 novembre 2019, per trasmettere l’idea
dell’atteggiamento mentale “aperto e positivo” con cui è nata e si è
sviluppata la manifestazione nei suoi quattro anni di vita. Al centro
dell’attenzione per tutta la durata dell’evento, l’innovazione tecnologica
declinata in tutte le sue possibili applicazioni al mondo dei pagamenti,
e vista come un motore di opportunità per l’intero settore. “Per essere
davvero incisivi – si legge nel comunicato di presentazione dell’evento – è
fondamentale conoscere le opportunità che l’innovazione mette a disposizione
e maturare le competenze necessarie per mettere a frutto le straordinarie
possibilità che si aprono in questo nuovo mondo”.
Il 6 novembre si è tenuto il workshop “IoTPayment: Smart Home, Smart Infrastructure, Automotive” organizzato
in collaborazione con PagamentiDigitali e Blockchain4Innovation durante il quale si sono affrontati i
temi dell’Identity management a livello di IoT, delle soluzioni per
il payment, della customerexperience e della sicurezza.
Protagonisti di questo momento di approfondimento: Roberto
Garavaglia, Strategical
Advisor nel mondo dei pagamenti innovativi e Coordinatore Editoriale
Pagamentidigitali.it e Marco
Loro, Partner Reply.
Mauro Bellini, Direttore Responsabile
PagamentiDigitali.it, Roberto Garavaglia, Strategic
advisor innovative digitalpayments e coordinatore editoriale
PagamentiDigitali.it, Marco Loro, Partner Reply
Smart connectedproduct come nuovi
canale di vendita
Grazie all’Internet of Things
in pochi anni sono nati o si stanno fortemente sviluppando nuovi mercati,
come Smart Home e Smart Building, Smart Infrastructure,
Smart Mobility e Automotive. A favorire lo sviluppo
di questi e altri settori non è e non sarà più solo la crescente diffusione
di prodotti connessi, o delle loro “tradizionali”
funzionalità, ma anche la possibilità di pensare ai prodotti
come a un canale di vendita, anch’esso intelligente,
attraverso cui portare al cliente servizi extra o addirittura funzionalità di
prodotto innovative.
Questo nuovo spazio di mercato, che si può
definire In-ThingsPurchase, si ispira alle logiche dell’In-AppPurchase, e a quelle più
ampie dell’App Economy, arricchendo gli Smart
Connected Product della
possibilità di effettuare acquisti ricorsivi e pagamenti in sicurezza. La
novità di questa prospettiva è data dalla possibilità di trasformare il
prodotto in un nuovo canale di vendita, esattamente com’è avvenuto con le App: la possibilità di effettuare acquisti di
funzionalità, contenuti e servizi extra direttamente all’interno
dell’applicazione, senza passaggi e operazioni intermedie e potendo godere
direttamente e immediatamente dei vantaggi legati al nuovo acquisto, ha
creato un nuovo rapporto tra provider e clienti e ha permesso lo sviluppo di
nuovi servizi e di automatismi che hanno a loro volta reso possibile la
creazione di logiche di business di tipo Recurrent.
Ma cosa succede se si cala l’In-AppPurchase del
mondo Mobile (smartpone e tablet)
nel mondo dell’Internet of Things? Quali servizi si
possono realizzare se si integrano gli “Smart Objects” con sistemi di identity management e smartpayment? Quali spazi si aprono se gli oggetti
intelligenti sono in grado di arricchirsi di funzioni acquistandole “in
autonomia” sul mercato?
“In questi testi si sono esplorati nuovi
scenari, quelli degli oggetti intelligenti per capire come e se mutuando il
paradigma dell’In-AppPurchase,
un oggetto sarebbe stato in grado di effettuare acquisti in autonomia, non
solo nella logica del mero pagamento, ma nella logica più ampia che consente
all’oggetto di sbloccare funzionalità richieste dall’utente creando un nuovo
paradigma – ha esordito così Roberto Garavaglia,
Strategical Advisor nel mondo dei pagamenti
innovativi e Coordinatore Editoriale Pagamentidigitali.it – Non
più l’app attivata da un singolo utente umano,
piuttosto un oggetto intelligente che acquista autonomamente ed è in grado di
gestire transazioni in funzione di regole definite, evolvendo dal concetto di
mero acquisto o pagamento verso un concetto di embeddedcommerce”.
WHITEPAPER
Energy e Blockchain: quali opportunità?
Blockchain
Utility/Energy
Inizio
modulo
Consente all’invio di inviti a eventi e
iniziative culturali di ciascuno dei Titolari, nonché l’invio di
comunicazioni inerenti whitepaper
e/o di contenuti editoriali e/o altre informazioni riguardanti le loro
attività con modalità di contatto automatizzate e tradizionali
No
Si
Fine
modulo
Con maggior rigore, per In-ThingsPurchase si
intende un acquisto che, effettuato
direttamente nel corso dell’interazione con un oggetto intelligente connesso,
ne attiva extra-funzionalità o extra-servizi che ne potenziano il
valore di utilizzo. Sul mercato esisteranno (già esistono, in
parte) degli oggetti che possono avere un ampio raggio di capacità, con
alcune di queste bloccate e fruibili solo dietro pagamento di un (normalmente
modesto) prezzo.
Così definito, è chiaro che l’In-ThingsPurchase non può essere
ridotto all’automazione di una o più fasi del processo di acquisto tramite
l’utilizzo di un oggetto connesso come i “dashbutton” di Amazon che permettono di automatizzare un
processo di acquisto, facendolo collassare in un bottone che va premuto per
riordinare un prodotto codificato. Nemmeno il cosiddetto “Embedded
purchase” va confuso con l’In-ThingPurchase: per Embedded Purchase, infatti, si intende il caso di un prodotto
intelligente connesso che effettua dei riordini automatici, nel
momento in cui ne rileva la necessità (e.g. una stampante che
riordina le cartucce di inchiostro quando sono in via di esaurimento).
In linea di principio, per l’In-ThingsPurchase sono valide le
tre tipologie di acquisto con riferimento al mondo delle applicazioni:
One-off
Temporary
Recurrent in modalità subscription
con le quali si potranno combinare
nell’attivazione rispettivamente extra funzionalità o extra servizi legati
alla fruizione di un prodotto fisico.
In questo framework,
si possono collocare numerosi esempi nel mondo In-Apppurchase: applicazioni di scansione che vengono
“sbloccate” pagando one-off per la modalità full feature, oppure giochi in cui si paga in modo
estemporaneo per acquistare vite extra, capacità o artefatti eccezionali che
possono poi essere scambiati e utilizzati nella rete multiplayer del gioco.
Per abilitare pienamente questa visione
innovativa, sono necessarie almeno altre tre componenti tecnologiche, alcune
già mature, altre meno, oltre al cambiamento nei criteri progettuali
(revisione del trade-off tra costi della
standardizzazione e costi della varietà).
La prima componente riguarda le tecnologie
di comunicazione che devono caratterizzarsi per una
copertura a lungo raggio (Wi-Fi e reti Personal Area Networks in
generale potrebbero creare delle limitazioni), globale (perché
globali sono oggigiorno i mercati) e con elevate capacità di trasferimento
dati (per gestire non solo le operazioni di device
management e aggiornamento firmware OTA, ma anche i flussi dati dei servizi).
Un identikit tecnologico che sembra puntare verso le reti 5G, il cui arrivo potrebbe
segna la prima “sala di attesa” di questo nuovo paradigma, anche se è
possibile immaginare soluzioni transitorie nelle quali si usi lo smartphone
come bridge di collegamento alla rete.
La seconda componente riguarda la gestione
dell’Identità e dei metodi di pagamento. Da questo punto di
vista, con l’avvento dei sistemi di tokenizzazione e degli attori in grado di gestire i
certificati di identità digitale (Identity Service Providers),
la situazione sembra tecnologicamente più matura.
La terza componente riguarda la gestione
della sicurezza perché, al di là delle tematiche
scontate ogni qual volta si parli di pagamenti (e di frodi potenzialmente
collegate) vi sono anche dei temi di liability e di
continuità operativa che potrebbero aprirsi se, a causa della disattivazione
di una extra funzionalità o di un extra servizio, si vengano a creare dei
danni (si pensi ad una vettura per cui si acquisti una feature
extra di supporto alla sicurezza, che si venga a perdere perché la
transazione di attivazione è stata hackerata). Qui
la situazione è decisamente più fluida perché, come noto, i limiti di
capacità computazionale e di interfaccia uomo-macchina tipici di alcuni
oggetti possono rendere più frequenti alcuni attacchi, o aumentarne
l’efficacia.
“Si tratta di un futuro che è molto più
prossimo di quello che ci immaginiamo – prosegue Garavaglia
-. L’oggetto ha una sua identità e capacità di acquistare che può derivare
dal fatto che è collocato e gestito sulla Blockchain. Stiamo parlando di
specifiche tipologie di Blockchain come IOTA, nata per consentire lo sviluppo di
un’economia di oggetti diversi tra loro che possono interagire e compiere
operazioni di trading. Operazioni abilitate dalla struttura di questa
tecnologia, in cui gli oggetti possono autenticarsi e innescare transazioni
tramite Smart Contract senza
la necessità di avere un intermediario”.
Le direttrici di sviluppo strategico che si possono
sicuramente individuare in questa logica sono legate a due
trend socio-economici in forte crescita in questi anni:
la sharing economy
la prosumer economy
Nel primo caso, si apre per gli utenti la
possibilità di optare per la condivisione di un bene potendo al contempo
controllarne le feature in corso di utilizzo, sia
nel ruolo di utilizzatore sia di cedente. Già oggi vi sono applicazioni che
consentono di condividere il proprio veicolo quando inutilizzato, ma solo
affidandosi alle capacità di monitoraggio e controllo della applicazione
installata sullo smartphone di chi usa il bene. Con l’In-ThingsPurchase, si potrebbero disabilitare alcune
funzionalità o capacità (potenza del motore, distanza di percorrenza)
riducendo per il soggetto cedente il rischio reale derivante da un utilizzo
scorretto del bene da parte del soggetto utente, e quindi incrementando la
propensione alla condivisone.
In tema di prosumer
economy, l’oggetto è al tempo stesso produttore e consumatore
di informazioni. L’idea è di sfruttare i tempi morti di inutilizzo per poter
innescare e aggiungere altri servizi, il che diventa semplice ed efficace se
lo si proietta in un contesto di sviluppo come quello della Blockchain. Un
contatore intelligente potrebbe offrire delle capacità
avanzate di trading dell’energia prodotta dai pannelli solari installati
dall’utente, funzionalità attivate che sarebbero interessanti
solo per alcuni utenti, e non per tutti. I vantaggi anche in questo caso sono
evidenti: favorire e accelerare fenomeni che hanno già messo solide radici,
ma che hanno bisogno di semplificare la gestione tecnica e di processo di
attori, lasciando (come avviene per l’In-AppPurchase) una sensazione di controllo e reversibilità
dello spending.
Onboarding, funding e
controllo: il ruolo di Reply
“Attualmente quello che si denuncia è un
aumento della complessità nei pagamenti sia dal punto di vista delle aziende
che vogliono offrire servizi di pagamento ai consumatori, sia per chi deve
ricevere questi pagamenti, per i merchant. Noi, come Reply ci occupiamo dei pagamenti disegnando
soluzioni digitali e abilitando modalità di pagamento tramite l’integrazione
di soluzioni e servizi offerti dai grandi PSP dei pagamenti.
Nello specifico, ci dedichiamo alla fase dell’execution,
nel rispetto delle regole, della sicurezza e dei processi abilitanti che
coniugano la customerexperience o comunque la facilità
del pagamento rispetto all’esecuzione dei flussi finanziari, fornendo una
soluzione coerente e stabile” ha affermato Marco
Loro, Partner Reply.
Addentrandoci nella tematica dell’In-ThingsPurchase, da un lato c’è
la parte di issue e quindi di un oggetto in grado
di pagare che deve subire un processo di onboarding,
e dall’altra la parte di acquire,
in cui un oggetto riceve un pagamento per erogare un servizio. Dal punto di
vista dell’onboarding, emergono differenti
tematiche che riguardano l’oggetto che può ereditare un account di pagamento
piuttosto che avere una sua autonomia nell’istanziare un pagamento, si
tratta di tematiche come il funding, come la
verifica di chi gestisce gli asset finanziari per
permettere all’oggetto di pagare e naturalmente come il tema del controllo e
della sicurezza
Esistono modalità di pagamento con subscription che permettono dei pagamenti
ricorrenti nei confronti dei servizi che si acquisiscono. Il consumatore
desidera gestire la propria liquidità e questo è possibile tramite servizi
che fanno riferimento alla tokenization anche in
modalità multi-banca, ovvero in situazioni in cui un operatore che eroga un
servizio IoT è nella condizione di tokenizzare carte di qualsiasi banca e abilitare gli
oggetti a effettuare pagamenti. Questo serve ai consumatori che possono così
disporre di una dashboard che mostra il ciclo di
vita del token e governare l’informazione degli
strumenti di pagamento. Si risponde inoltre anche all’esigenza del
consumatore di controllo e governo dello strumento per il pagamento ma anche
di controllo dell’oggetto per poter effettuare pagamenti.
“Lavoriamo in diversi progetti – ha concluso
Marco Loro – per disegnare soluzioni digitali funzionali a questi nuovi
servizi in modalità end to end. I punti di attenzione sono i processi di onboarding, come abilito in modo sicuro gli oggetti a
effettuare o ricevere pagamenti, come controllo le dinamiche del pagamento,
come posso controllare i flussi finanziari e nello stesso tempo come si può
controllare e validare questo processo”.
